第2章　开放的红利

改革开放，是中国实现过去40年经济腾飞奇迹的关键词。新时代下资本市场的改革与开放，更是未来A股走出“长牛”的坚实基础，A股也是对内制度改革和对外开放政策的双重受益者。我们在前一章系统性论述了全球最好的资产在中国，本章着力于从资本市场开放和政策开放的角度，为读者展示在全球资本逐步配置中国的过程中，便利的投资渠道和友好的政策支持对中国资产起到的积极推动作用。

中国的开放历程，正在经历从经常账户开放拓展到资本账户开放这一重要阶段。2001年中国加入WTO，我们迎来第一轮经常账户开放的红利，第一轮红利使得中国在过去20年时间，经济实现快速发展，成为全球第二大经济体。资本账户的开放从2015年开始，从“8·11”汇改、沪港通开通，到2017年深港通开通，2018年债券通开通，再到A股被纳入MSCI等，中国资产可投资的便利性、全方面性已进入一个新的平台和阶段，境外机构投资者投资中国从“投资无门”到“大门敞开”。

站在建党100周年这个时点上展望未来，我们正以充足的制度自信，展现出更加积极的开放姿态。开放红利会对金融行业、实体产业、宏观经济产生全方位影响。资本市场不仅将在这个过程中直接受益，而且将在金融服务实体，间接融资向直接融资模式转变的过程，以及促进产业转型升级、高质量发展中扮演更重要的角色。

本章我们通过分析几个主要经济体在金融开放的过程中，股票市场和金融市场发生的变化，具体阐述开放会带来何种红利，对各类资产又会产生怎样的影响，从制度角度全方位分析A股长牛的基础。