第二节　中国证券公司的主要业务

主要业务概述

在这里，我将证券公司视为广义投行，来对其业务做简要分析。

证券公司的主要业务有不同的分类方式。其中，最常见的一种，也是中国证券业协会进行统计分析时采用，以及多数上市证券公司在年报中使用的，分为投资银行业务、经纪业务、资产管理业务、投资业务和信用业务。图2-5是国内证券公司历年来的收入结构分析。

图2-5　国内证券公司历年收入结构分析

注：由于四舍五入，合计可能不得100%。

资料来源：毕马威《2019年中国证券业调查报告》。

本节后面在分述各项业务时仍然按照此传统分类方式进行。

也有证券公司根据其实际情况和经营战略，采用了不同的分类方式。例如，华泰证券将业务分成了财富管理业务、机构服务业务、投资管理业务和跨境业务四个部分。具体业务的详细情况如表2-6所示。

表2-6　华泰证券业务分类表

资料来源：《华泰证券股份有限公司2018年年度报告》，http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?plate=sse&orgId=qsgn0000161&stockCode=601688&announcementId=1205968161&announcementTime=2019-03-30#，2020年1月31日访问。

有意思的是，除跨境业务外，华泰证券的三大业务板块“财富管理业务”“机构服务业务”和“投资管理业务”分别聚焦零售业务、机构业务和资产管理业务，与招商银行设置的三大前台业务板块“零售金融总部”“公司金融总部”和“投行与金融市场总部”相似。

[1] 资料来源：《招商银行股份有限公司2018 年年度报告》，http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detailplate=sse&orgId=gssh0600036&stockCode=600036&announcementId=1205932064&announcementTime=2019-03-23#，2020 年1 月31 日访问。招商银行的投行与金融市场总部下辖投资银行部、资产管理部等部门。