1.3　逻辑框架和各章内容

本书写作的主要逻辑是以利率市场化改革为时间主线，讨论我国以非标准资产证券化为主要构成的影子银行体系在利率管制中对存、贷款基准利率限制的突破行为，说明非标准资产证券化对我国利率市场化改革“自下而上”的推动作用。但当存、贷款利率管制取消后，在市场对非标准资产证券化的利率管制“绕道”作用需求降低的同时，因“非标准化”而带来的风险问题凸显。因此，对其进行标准化改造的市场需求逐渐加大。

以此逻辑，本书对我国的非标准化资产证券化对利率市场化改革的推动作用进行了全面的梳理与分析，并讨论与分析了我国非标准资产证券化实践的各种模式及其存在问题，提出未来向标准资产证券化发展的政策建议。

各章的研究思路与主要内容如下。

第2章：根据全书的研究重点与逻辑思路对利率、利率市场化、我国利率市场化改革，以及标准与非标准资产证券化四个方面的国内外学者以往的重要研究成果进行归纳与总结，并结合本书研究的侧重和创新进行评述。

第3章：由3.1节“利率的功能”表明利率也可能像其他商品价格一样被管制，引出3.2节对利率管制的讨论。在3.2节中，对利率管制的原因与弊端以及我国利率管制的措施与特点进行了详细的分析。由于利率管制存在许多弊端，因此需要对利率管制放松，即利率市场化。在3.3节中，首先对利率市场化改革的积极作用与条件做了基本介绍，进而回顾与介绍了我国利率市场化的官方改革与非官方的影子银行体系发展。在3.4节中，通过证明我国利率管制强度与影子银行规模发展速度的相关关系来说明影子银行体系是民间对我国利率管制的突破，即利率市场化改革的尝试。在3.5节中，在上一节数据验证的基础上结合实际说明影子银行发展对我国利率市场化改革的推动作用。

第4章：根据上一章结论，影子银行体系是我国民间对利率市场化的改革尝试。在这一章中，主要分析了影子银行体系的主要组成部分“非标准资产证券化”对利率市场化的作用。4.1节先对非标准资产证券化实践的主要成因“非标准金融资产”进行说明。在4.2节中，界定非标准资产证券化的概念，并分析了非标准资产证券化出现的原因及其三种基本模式，即信贷资产证券化、企业资产证券化、资产支持票据。

第5章：这一章对非标准资产证券化对存款利率市场化的作用进行了分析。选取了非标准资产证券化中极具代表性的存款替代品“商业银行理财产品”作为研究对象。5.1节论述了我国商业银行理财产品与非标准资产证券化的联系。5.2节对我国商业银行理财产品的基本情况以及资金投向等内容进行了全面的梳理。5.3节运用数据检验与理论模型证明了理财产品对存款的替代现象。5.4节通过数据验证理财产品预期收益率、管制利率和市场利率这三者之间的相关与互动关系，来说明理财产品对利率市场化的推动作用。5.5节作为补充，列举了另外三种替代存款的非标准资产证券化产品，并进行了简要说明。

第6章：在上一章对存款利率市场化分析的基础上，本章着重分析了非标准资产证券化对贷款利率市场化改革的作用及影响。由于不同于传统商业银行贷款，非标准资产证券化的出现是由其特殊环境与需求引起的。所以，6.1节分析了非标准资产证券化信用扩张的方向。6.2节和6.3节选取了信贷类理财产品和信贷类信托计划作为代表来说明非标准资产证券化对贷款的替代，以及对贷款利率市场化改革的推动作用。6.4节作为补充，列举了银行理财直接融资工具作为替代贷款的非标准资产证券化实践，并进行了简要说明。6.5节总结说明非标准资产证券化产品是如何对贷款利率市场化改革起到推动作用的。

第7章：由于以前利率管制的原因出现了非标准资产证券化这类影子银行，并且其对传统金融进行了有效补充。但当前我国存、贷款利率已经完全放开，非标准资产证券化的需求逐渐减少，其自身存在的诸多弊端就逐渐显现出来。因此，本章首先讨论了非标准资产证券化存在的问题以及提出解决“非标转标”的问题的方案，最后分析了未来在“非标转标”过程中可能遇到的困难以及给出相应的政策建议。

第8章：2017年以来，中国人民银行、原银监会、原保监会等金融监管机构针对我国金融行业出台了一系列严监管政策，剑指影子银行的不规范发展。其中许多监管精神、意图与本书前述思想不谋而合。本章从标准资产证券化这一视角，结合对一系列监管政策深入解读，来分析未来我国利率市场化改革的走向。

第9章：总结全书的研究结论。最后说明笔者在这一问题上未来的研究方向。