（一）项目公司

1. 公司组织形式

在巴西，最为常用的公司结构为《巴西民法典》中规定的有限责任公司(Ltda)及《巴西公司法》中规定的股份有限公司。在PPP项目中，采购公告中要求中选社会资本方注册成立特殊目的实体(Special Purpose Entity，SPE)，并由SPE执行、管理项目。[5]SPE可以采取有限责任公司或股份有限公司的组织形式。

PPP项目中SPE的注册只需名义申请费，无最低注册资本要求，也无实缴资本要求。但在企业增资前，有限责任制SPE需缴足注册资本，股份制SPE实缴资本需达注册资本的四分之三且以现金支付的资本占注册资本的10%以上。

2. 外国资本投资限制

(1)外商投资的行业限制：巴西限制外资进入部分行业领域，如需获得巴西政府和中央银行批准的金融机构，涉及核能源的开发工程，报纸杂志等出版物及电视广播媒体的运营，健康卫生行业，边境地带的商业开发及乡郊土地所有权，邮政电讯服务，国内航运许可，矿产开发及航空航天等行业限制或禁止外国资本参与。进行投资前，须获得相关行业的运营许可，如建筑占用许可证、环境许可证等。

(2)外国股东身份限制：SPE的外国股东须通过代理指定巴西自然人居民作为其法律代表，并在巴西财政部的联邦纳税人注册系统中注册该外国股东的相关实体信息(CNPJ)或个人信息(CPF)，同时通过外商直接投资自主申报注册电子系统(Registro Declaratorio Eletronico-Investimento Externo Direto, RDE-IED Mode)在中央银行进行登记，取得自主申报账号(RDE number)，用于日后资金、利润、股息、利息等汇出凭证。此外，有限责任制SPE的管理人员须为巴西居民(国籍不限)，因此外国股东须取得永久工作许可和永久签证，方有资格成为SPE的管理人员；董事会成员则不受此限制。

(3)外国融资的特殊规定：若通过贷款或融资形式进行外国资本投资，须通过金融业务自主申报电子系统(Registro Declaratorio Eletronico-Registro de Operacao Financeira，RDE-ROF Mode)在中央银行进行注册。若采取分公司的形式进行投资，根据《巴西民法典》的规定，须获得联邦政府的许可。

(4)外资出资的形式限制：外国投资可以通过实物或现金形式出资。若以实物形式出资，则须对实物进行估值，并在中央银行进行金额登记，确认资产入账价值。该评估由专门机构或三名评估员执行，评估报告和附件须经由全体股东审阅并确认。

(5)外国文件的形式要求：在境外执行文件或非葡萄牙语文件须载有相关人员签名，经公证处公证及驻巴西领事馆负责人认证，方可产生效力，并对抗第三人请求。前述文件须翻译成葡萄牙语，并在巴西合伙方所在地的契据文件登记处登记。

3. 公司税费相关规定

巴西企业所得税的计算方法有两种：应纳税所得额法(lucro real)和推定利润法(lucropresumido)。前者按年总收入扣除管理费等抵减项目后的数额作为应纳税所得额；后者以年总收入乘以相应系数作为应纳税所得额，不得抵扣费用，根据企业业务不同系数区间在1.6%～32%不等。当企业年总收入超过4800万雷亚尔(约合人民币8160万元[6])，采用应纳税所得额法；若企业年总收入未达4800万雷亚尔，则可选择采用应纳税所得额法或推定利润法。

巴西针对企业利润的税种分为两类：企业所得税(corporate income tax-IRPJ)和社会利润税(social contribution on net profits-CSLL)，以及针对总收入收取的两类社会税：社会一体化计划缴款(social integration program-PIS)和社会保障缴款(contribution to finance social security-COFINS)。以上税种均为联邦税，其中两类社会税可在税前扣除。具体税率见表4-1：

4. 股东退出限制

SPE股份分为普通股和优先股。企业普通股东退出股权不受限制，但在《采购法》下，若企业结构、注册资本及项目公司的经营范围变更违反采购合同约定，则致使采购合同终止。《特许权法》规定，未获得授权机关的批准之前不得向第三方转让特许权或公司控股权。《PPP法》同样要求在变更SPE的控制权之前，须按照PPP合同约定取得授权机关事先批准。为保护小股东，《巴西公司法》允许在企业合同中写入强卖权(drag-along right)条款。[7]

5. 项目公司法定义务

巴西PPP项目公司的法定义务视具体项目不同而有所差别。其中，需要遵守的共同义务包括如下：

(1)根据PPP协议开展投资，并后续更新、完善有关设备设施，修改、扩充公共服务范围；

(2)提交财务报告；

(3)允许检查员随时检查建筑工程、设施设备及会计登记情况；

(4)根据采购公告文件和PPP协议要求，经行政部门授权执行征用程序，设立地役权等；

(5)筹集开展项目的必要资金。