1.4 基金公司到底靠什么赚钱

1.4.1 基金费用的分类

基金公司在进行基金投资运作时，既不参与基金的分红也不承担基金的损失，那么基金公司到底都靠什么赚钱呢？其实基金公司就是靠投资者所缴纳的各种费用来取得收入，从而维持公司的正常运转和盈利。

基金费用一般包括两大类

一类是在基金销售过程中发生的由基金投资人自己承担的费用，主要包括认购费、申购费、赎回费。对这些费用，基金公司一般直接在投资人认购、申购、赎回时收取。其中，申购费可在投资人购买基金时收取，即前端申购费；也可在投资人卖出基金时收取，即后端申购费。采用后端收费模式时，申购费率一般按投资者对基金的持有期限递减。

另一类是在基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费等。这些费用从基金资产中计提。对于不收取申购、赎回费的货币市场基金和部分债券基金，还可按不高于2.5‰的比例从基金资产中计提一定的费用，专门用于本基金的销售和对基金持有人的服务。

1.4.2 常见基金费用

下面重点讨论几种在基金买卖中常见的费用。

托管费：托管机构不仅具有监督基金公司的职能，而且还要负责基金资产的保管、交割等工作，所以需要付给托管机构托管费。这里的托管机构一般指的是具有托管资质的托管银行。在我国，托管机构收取的年托管费在基金资产的0.25%~ 0.35%。该费用由基金的所有持有人按份额均摊。

申购费：投资者在购买基金时，需要向基金公司支付一定的手续费，国内基金的申购费率一般在投资者所购买的基金金额的1.5%。在基金发行期的销售手续费叫认购费用，发行期结束后的日常销售费用叫申购费用。一般来讲，基金公司为了吸引投资者在基金发行时买基金，认购费率比申购费率要便宜一些。

为了使投资者长期持有基金，有些基金公司还推出了后端收费模式，即在投资者购买基金时不收手续费，而将此项费用延迟到投资者赎回时再收取。如果投资者持有基金的时间超过一定期限，赎回时便不用付费了。

赎回费：指投资者在卖出基金时所要缴纳的费用，一般是一次性收取，目前除了货币基金是免赎回费的，其他类型的基金都有赎回费。赎回费率最高不超过投资者所赎回的基金金额的1.5%。

为了鼓励投资者长期持有基金，一些基金公司推出了赎回费随持有时间增加而递减的收费方式，即投资者持有基金的时间越长，在赎回时所需支付的赎回费越少，若持有时间长到一定程度，则投资者在赎回时不必支付赎回费。基金应当将不低于赎回费总额的25%的计入基金资产，以补偿没有赎回的投资者可能受到的损失。

管理费：管理费是国内公募基金公司的主要收入和盈利来源。管理费费率的高低和基金类型有关。其中，股票型基金的管理费较高，债券型、货币型基金的管理费较低。

计提方法和支付方式：我国的基金管理费、托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

1.4.3 基金费用的计算方法

通过图1-3，投资者可以更加清晰地明白各种基金费用的收取人。其中，托管费为托管人即托管银行收取，一般为0.25%~ 0.35%，申购费、赎回费、管理费都为基金公司收取，费率一般分别为1.5%、0.5%~ 1.5%、1.5%~ 2%三类标准。

下面，还是以汇丰晋信大盘股票A（540006）为例进行说明，看看汇丰晋信基金管理有限公司一年通过该只基金能获取多少收益。

【案例分析】汇丰晋信基金管理有限公司获利计算

通过相关网站的查询，可知汇丰晋信大盘股票A（540006）的基本情况（截至2018年6月30日）如下表所示。

截至2018年6月30日，该只基金的资产规模为29.71亿元，份额规模是23.4168亿份，每年的托管费用为0.25%，每年的管理费率为1.5%，申购费率为1.5% （暂不考虑打折的情况），赎回费率为0.5%。注意，因为基金尚未赎回，所以可以暂不考虑赎回费这笔费用。这样我们就可以粗略地估计出基金公司每年的收益情况，具体计算如下。

总的费率：0.25%+1.5%+1.5%=3.25%

投资者应当支付的总的费用是：29.71×3.25%=0.965575亿元

其中，支付给基金公司的为0.8913（29.71×3%）亿元，支付给托管银行的为0.074275（29.71×0.25%）亿元。

对一个基金公司而言，其旗下肯定不止一只基金，所以其一年的收益肯定也不止这些。通过在相关网站的查询，可以知道汇丰晋信基金管理有限公司的基本情况（截至2018年6月30日）如下表所示。

所以投资者一年总支付费用为7.806175（240.19×3.25%）亿元，其中，支付给基金公司的为7.2057（240.19×3%）亿元，支付给托管银行的为0.600475 （240.19×0.25%）亿元。

由此可见，基金公司一年的收益还是颇丰的。

在此，可能有些投资者会有疑问，既然基金公司不参与分红也不承担损失，那基金公司会尽职尽责地为投资者管理基金，能最大限度地让投资人的资产增值吗？

答案是肯定的。因为只有基金公司管理的基金取得了不错的收益，投资者才会继续持有甚至追加投资，也才会有新的申购者申购新的基金，基金公司的基金规模才会越来越大，获取的收益也才会越来越多。如果基金公司取得的收益非常差，甚至还出现了较大的亏损，那么很大一部分投资者会赎回资金，也很难有新的投资者申购新的基金，这会导致基金公司的基金规模越来越小，收益也会越来越不理想，从而形成“强者越强，弱者越弱”的循环。

值得注意的是，因为基金的交易费用较高，投资者在购买基金时不可抱有投资股票的心态频繁地买卖。频繁买卖只会使基金的成本越来越高，况且基金本身就是适合长期持有的品种，所以投资者一定要摆正心态，以长线的角度来持有基金。图1-4清楚地反映了一次性申购和每月申购赎回一次在一年之后收益的区别，前者的收益明显大于后者。

此外，在购买基金时，投资者应当了解各种申购平台，包括线上的网络申购和线下的银行申购等形式，一般来说在网上申购会有不同程度的打折优惠，而银行等线下申购的方式折扣较小甚至没有折扣。在了解了各种平台的申购费率之后，再选择最适合自己的基金品种进行投资。