三、“一带一路”基础设施融资体系研究

从共建“一带一路”倡议提出以来，对“一带一路”建设融资的研究就是相关研究的重点，其中又以基础设施建设融资的研究最为集中。尤其是2017年由27国财政部共同核准的《“一带一路”融资指导原则》，提出了“一带一路”建设融资的基本框架，此后相关研究更加规范和深入。总的来看，关于“一带一路”基础设施融资的研究集中在如下三个方面。

（一）“一带一路”基础设施建设融资体系构建

“一带一路”基础设施建设融资体系的构建是“一带一路”基础设施融资研究中最集中的问题，当前国内学者有较多的研究成果。其中周小川详细地论述了“一带一路”投融资合作体系的构建，从四个方面指出传统的“减让式”资金支持不适合“一带一路”基础设施融资的实际情况，提出运用开发性金融、推进金融机构和金融服务的网络化布局以及发挥本币在“一带一路”建设中的作用等建议。阎豫桂提出“一带一路”投融资合作需要宏观机制和微观业务模式两个方面的创新，并从两个层面提出了创新建议，其中微观层面重点强调了PPP、多元化融资结构、跨境资产证券化和风险管理；梁志兵分析了金融支持企业参与“一带一路”过程中存在的主要问题，提出了增强金融支持的建议；温来成等认为由于“一带一路”基础设施具有国际性公共物品属性，协调难度大等问题，从政府与私人资本合作（PPP）的角度提出了构建融资支持体系的建议；仲鑫分析了“一带一路”基础设施建设融资的需求，从丝路基金、亚洲基础设施投资银行、国内政策性银行和商业性银行、投资机构等角度构建了融资支持体系；袁佳对“一带一路”沿线国家基础设施建设的资金需求进行了预测，也从传统国际金融机构、新型多边开发性金融机构、开发性和政策性金融机构、商业性金融机构、专项投资基金等方面论述了推动“一带一路”基础设施建设的融资策略选择；温灏等则从开发性金融体系、金融市场的角度探讨了构建投融资新合作模式。

从当前“一带一路”基础设施融资体系的研究成果来看，研究者基本上都提出了构建一个多元化的融资体系，涵盖范围较广。但当前的研究普遍没有对这一多元化体系背后的机理和各渠道之间的相互联系及作用进行深入的分析和进一步的探讨。

（二）“一带一路”基础设施建设融资的具体模式

在“一带一路”基础设施融资体系下，存在多元化的融资模式，当前学者结合中国的“一带一路”融资实践，具体研究了多元化的融资模式，取得了一些成果。

首先是对各种融资模式的研究。余莹指出我国对外基础设施投资模式是援助、投资和贸易的混合体，并从政治风险的角度讨论了这一混合模式中存在的问题，提出了四个方面的建议；丝路基金原董事长金琦详细介绍了丝路基金以股权投资为主、兼具债券基金投资的经营现状和丝路基金运作的整体框架、风险体系的构建等内容，强调了其在三个方面的特殊作用和两个方面的挑战；曹文炼认为开发性金融机构应该是“一带一路”融资的主导；英勇则讨论了全球养老机构对“一带一路”融资的参与；赫伯特·波尼施（Herbert Poenisch）讨论了中国商业银行参与“一带一路”融资的角色定位和方法；寇娅雯等讨论了“一带一路”股权融资市场的相关机制；赵祚翔研究了“一带一路”境外合作园的融资模式；宋微探讨了沿线主权财富基金参与“一带一路”投融资合作的问题；张中元等探讨了“一带一路”融资中的债券融资机制。

作为中国倡导建立的多边开发银行，亚投行如何助力“一带一路”基础设施融资也受到学者们的广泛关注。王达认为亚投行是中国落实共建“一带一路”倡议的战略支点；耿楠分析了现有多边开发银行的不足和全球基础设施融资的缺口，认为新开发银行和亚投行是现有开发性金融体系的重大创新和有益补充；刘国斌认为亚投行可以深化“一带一路”沿线国家的金融互助并为基础设施建设提供条件；陈燕鸿和杨权则发现亚投行能够弥补传统融资机构对发展中国家的基础设施建设支持的忽视问题；贾银华指出，因基础设施融资的特点，亚投行应该构建融资的全过程风险管理体系。

（三）“一带一路”基础设施建设融资的经验借鉴

在“一带一路”基础设施建设融资的经验借鉴方面，当前的研究多从发达国家的发展融资角度出发。孟华强考察了日本企业对外投资的金融支持体系，详细介绍了日本的政府指导、多渠道的融资平台与产品以及“商社金融”模式，对“一带一路”建设融资提出了四点借鉴意见；王胜文总结了中国援助非洲基础设施建设的经验，强调了多种资金并用的方式，包括无偿援助、无息贷款和优惠贷款，同时指出资金缺口巨大是非洲基础设施建设面临的最迫切需要解决的问题；王松军等选择了主要发达国家和新兴市场6家具有代表性的政策性金融机构，分析了国外政策性金融机构的盈利模式，对“一带一路”建设融资中的政策性金融机构提出了建议；沈铭辉以二十国集团（G20）国家为例，分析了全球基础设施投资与合作，指出全球基础设施投资存在发展不平衡、投融资缺口巨大的问题，并从现有经验给出了一些政策建议；日本学者船津润研究了日本政府开发原则与财政投融资的基本体系和相关问题。