1.2.3　按发行主体类型分类

在国内，中央国债登记结算有限责任公司（简称“中债登”或“中债”）对债券的估值被认定为具有权威的公允价值的代表之一，在债券市场发挥了价格基准和会计计量两大作用。笔者在此选择根据中央国债登记结算有限责任公司发布的《中国债券市场概览（2021年版）》，结合市场热点，按照发行主体类型对债券进行分类，具体的分类见图1-5。

值得大家关注的是企业债与公司债的区别以及中国特色的熊猫债券。

（1）企业债：发行主体为企业（主要是国有企业），经证监会注册后发行。

图1-5　按照发行主体分类

（2）公司债：发行主体为上市公司或非上市公众公司，在交易所债券市场公开或非公开发行，在中国证券登记结算有限责任公司（简称“中证登”或“中证”）登记托管。

（3）熊猫债券：境外机构在中国境内发行的人民币债券，包括主权类机构、国际开发机构、金融机构和非金融企业等。在银行间债券市场发行的熊猫债券，在中债登或上海清算所（以下简称“上清所”）登记托管；在交易所市场发行的熊猫债券发行人主要是非金融企业，在中证登记托管。

【实例1-6】按发行主体类型，查看2022年上半年我国债券市场发行数据（见表1-6）与存量数据（见表1-7）。

【分析解答】

① 发行市场。

数据来源：Wind资讯

【注】比重相关的数据经过四舍五入，其总和不一定恰好为100.00%。

② 存量市场。

数据来源：Wind资讯

【注】比重相关的数据经过四舍五入，其总和不一定恰好为100.00%。

需要注意的是，中债统计数值的选取口径与Wind的分类并不相同，不同分类下的汇总数值有一定差异。