第三节　常见的量价关系陷阱

实战操盘中，主力机构常常通过对倒、分仓等手法制造量价关系陷阱，忽悠、恐吓、欺骗普通投资者，达到其派发出货的操盘目的。普通投资者唯一能做的就是结合股价在个股K线走势中所处的位置和其他技术指标，综合分析判断，谨慎做出买卖决策。从实战操盘角度看，我们经常会遇到以下5种量价关系陷阱。

一、量增价涨的陷阱

将股价推升到目标价位后，主力机构开始慢慢派发出货。由于股价偏高，买盘逐渐减少，成交变得清淡，主力机构通过对倒放量拉升，制造量增价涨的盘口买盘强劲势头，引诱跟风盘进场接盘，达到其出货的操盘目的。

图1-23是000040东旭蓝天2022年8月24日星期三下午收盘时的K线走势图。在软件上将该股整个K线走势图缩小后可以看出，此时该股处于上升趋势中。股价从前期相对高位，即2021年9月23日的最高价4.35元，一路震荡下跌，至2022年4月27日的最低价2.54元止跌企稳，下跌时间虽然不是很长，但跌幅较大。

2022年4月27日股价止跌企稳后，主力机构展开震荡盘升行情，洗盘吸筹并举，成交量逐步放大。从8月9日开始，主力机构快速向上拉升股价。

从该股盘口可以看出，从8月16日开始，成交量在持续放大，但股价上涨却十分缓慢。实际上，此时主力机构正在采用对敲放量的手法，引诱跟风盘进场接盘而开始大量派发出货，这就是主力机构做的量增价涨陷阱。

8月24日截图当日，该股大幅跳空高开（向上跳空5.25％开盘），收出一个长下影线锤头阳K线涨停板（高位或相对高位的锤头线又称上吊线或吊颈线），成交量较前一交易日放大近3倍。这种高位的量增价涨的涨停板，同样是主力机构通过对倒放量拉升，制造量增价涨盘口买盘强劲的假象，引诱跟风盘进场接盘，以达到其出货目的的虚假的量增价涨关系。此时，股价远离30日均线且涨幅较大，KDJ等部分技术指标有走弱的迹象。像这种情况，手中有筹码的普通投资者应该在当天收盘前卖出手中筹码，如当日没有卖出，一定要在次日逢高卖出。

图1-24是000040东旭蓝天2022年8月24日星期三下午收盘时的分时走势图。从分时走势可以看出，当日该股大幅高开，股价震荡回落，成交量放大；在股价跌破前一交易日收盘价后，主力机构向上拉升股价，成交量同步放大，然后该股展开震荡盘整走势，成交量萎缩。10：56封上涨停板，11：22涨停板被大卖单砸开，成交量大幅放大，13：22封回涨停板至收盘。从盘口看，开盘后股价回落，股价跌破前一交易日收盘价后快速拉回、封上涨停板、涨停板打开后再封回，其间放出的成交量，基本上是主力机构对倒所致。做盘的目的，明显是主力机构利用高开、盘中拉高、震荡盘整、涨停及涨停板打开再封回等手段，吸引市场眼球，引诱跟风盘进场而派发出货。

二、量缩止跌的陷阱

一般情况下，主力机构在对目标股票展开快速拉升行情的后期，就开始慢慢出货了。当股价在高位震荡盘整构筑顶部区域时，股价距离下跌调整已经不远了。股价脱离顶部区域转向下跌后，成交量可能呈萎缩状态，成交量的萎缩并不表明股价缩量止跌，反而预示着更大的下跌风险，是加速下跌或持续下跌的信号。

对于量缩止跌，普通投资者要辩证地分析和看待，不能一概地认为缩量下跌就表明空方能量不足，或者认为缩量下跌就说明主力机构在股价下跌时没有出货，而应该具体问题具体分析，这个具体问题就是目标股票的股价在K线走势中所处的具体位置。股价经过长期大幅下跌后逐渐缩量，是即将止跌企稳的信号；股价在高位转势下跌缩量，是继续下跌或持续阴跌的信号。

图1-25是000545金浦钛业2022年9月1日星期四下午收盘时的K线走势图。在软件上将该股整个K线走势图缩小后可以看出，此时该股处于下跌趋势中。股价从前期相对高位，即2022年4月1日的最高价5.70元，急速下跌，至2022年4月27日的最低价3.20元止跌企稳，下跌时间虽然不长，但跌幅较大。

2022年4月27日股价止跌企稳后，该股展开震荡盘升行情，成交量逐步放大。7月21日，该股高开，股价冲高至当日最高价5.30元回落，收出一根假阴真阳倒锤头K线，成交量较前一交易日大幅放大，主力机构开始高位震荡盘整并派发出货，构筑顶部平台。8月17日，该股低开回落，收出一根小阴线，股价展开下跌调整行情，成交量呈逐渐萎缩状态。

2022年9月1日截图当日，该股平开，股价冲高回落，收出一颗阴十字星，成交量较前一交易日大幅萎缩，换手率只有1.51％，但这并不意味着股价已经止跌企稳，因为股价正处于下跌通道中，跌势已经展开，普通投资者切勿盲目跟进。

三、逆势放量上涨的陷阱

逆势放量上涨是指当大盘下跌、多数股票翻绿之时，有的个股却逆势飘红，放量上涨。此时，一些普通投资者会认为，要么该股主力机构实力雄厚，要么个股有潜在的利好消息，或者有新的主力大资金进场，于是不顾大势不好，匆忙跟庄进场买入筹码。却不知这是主力机构强撑着在逆势护盘，目的是吸引市场眼球，趁机派发手中筹码。

图1-26是000766通化金马2022年7月11日星期一下午收盘时的K线走势图。在软件上将该股整个K线走势图缩小后可以看出，此时该股处于震荡盘升趋势中。股价从前期相对高位，即2022年4月1日的最高价5.92元，震荡下跌至2022年4月27日的最低价3.88元止跌企稳，下跌时间虽然不长，但跌幅较大。

2022年4月27日股价止跌企稳后，主力机构展开震荡盘升行情，成交量呈间断性放大状态。

7月8日、11日，个股连续拉出2根阳线（8日为大阳线，11日为中阳线），而同期大盘连续下跌飘绿，个股属于逆势放量上涨。

图1-27是000766通化金马2022年8月2日星期二下午收盘时的K线走势图。从K线走势可以看出，该股股价7月8日、11日，逆势放量上涨后，12日股价开始展开回调行情，逆势放量上涨也就2天的短暂行情。7月18日、19日、20日，该股展开了3天小幅反弹走势，之后股价走势步入下跌行情中，后市短期仍看跌。

四、利好量增价涨的陷阱

个股重大利好消息公布之前，“先知先觉”的主力机构和其他投资者已经开始提前买入筹码建仓，等到利好消息公布兑现时，股价已经有了相当幅度的上涨。此时，受利好消息刺激的普通投资者开始看好该股后市行情，纷纷跟庄进场买进筹码，而主力机构却趁机派发出货，成交量放大。

图1-28是600221海航控股2022年9月30日星期五下午收盘时的K线走势图。在软件上将该股整个K线走势图缩小后可以看出，此时该股处于高位下跌之后的反弹趋势中。股价从前期相对高位，即2021年9月10日的最高价2.59元，震荡下跌至2022年8月3日的最低价1.27元止跌企稳，下跌时间较长，跌幅较大。

2022年8月3日股价止跌企稳后，主力机构快速推升股价，然后展开横盘震荡整理行情。

2022年9月30日截图当日，受公司股票从2022年9月30日起复牌并撤销其他风险警示，公司A股股票简称由“ST海航”变更为“海航控股”，B股股票简称由“ST海航B”变更为“海控B股”，股票代码600221、900945不变，股票价格的日涨跌幅限制由5％变更为10％的利好消息刺激，该股大幅跳空高开（向上跳空3.77％开盘），但盘中股价冲高（差2分钱涨停）回落，收出一根长上影线假阴真阳倒锤头K线，收盘涨幅为2.52％，成交量较前一交易日放大3倍多，有主力机构利用利好消息趁机派发出货的嫌疑，股价短期内仍将持续横盘震荡整理行情。

五、利空量缩价跌的陷阱

借利空大幅杀跌，然后在低位捡便宜筹码，是主力机构惯用的操盘伎俩。比如主力机构坐庄某只个股，在底部建仓后，就会利用利空消息，采用对倒或对敲的操盘手法打压股价，恐吓、诱骗普通投资者卖出手中筹码。又如，在大盘和个股普跌的情况下，主力机构往往会雪上加霜，故意放大利空效应，采用对倒或对敲的操盘手法打压股价，恐吓、诱骗普通投资者卖出手中筹码。在个股横盘震荡整理阶段的末期，主力机构往往也会利用利空消息，故意挖坑打压股价，制造股价破位下行恐慌，诱骗普通投资者卖出手中筹码，等等。