- 资本市场操纵行为量化、监测与监管研究
- 姚远
- 595字
- 2024-05-22 15:34:38
1.4 简要评述
综上所述,国内外对资本市场操纵的研究应用了不同的方法和模型,分析市场操纵的理论特性、发生原因、发生机制和盈利能力,但模型均局限于传统市场度量指标,不仅难以区分指标与操纵行为的实际逻辑拓扑关系,也难以证明这些拓扑关系和市场操纵行为之间的因果性逻辑联系;对实际交易环境中的连续复杂操纵行为的研究较少,缺乏相应的实时监测和诊断模型;量化后的市场操纵行为无法反馈为标准化、可操作的监管解释条例。因此,如何判断市场操纵行为是否存在普遍的共性特征;如何根据各类案例的数据表象抽象出其中的深层特性;如何从操纵行为的抽象化视角和市场波动特征设计新型监测度量指标;如何得到交易行为、异常波动以及市场监测指标之间的拓扑结构以及逻辑因果关系;如何构建基于大数据的市场监测模型;如何实时判断交易行为的属性;如何通过交易行为的量化指标得到更全面、细化、可操作的界定条款和监管细则,构建监管条例和市场交易模式之间的信息交互机制,均是市场投资者和监管者共同关注的重要问题,也是本书关注的科学问题。
因此,本书分析复杂交易环境中的各类操纵行为的深层特征,找到操纵行为与正常交易行为的差别,抽象基本行为特征;对市场产生的影响进行量化,设计新型监测指标,构建交易行为、异常波动以及市场监测指标之间的拓扑结构以及逻辑因果关系;设计实时监测模型,细化、量化各类监管条例和措施,为监管制度的建设和完善提供可操作的意见和方法。