1、普通人如何通过基金投资实现财务自由？

作者：@懒人养基

时间：2022-12-31

2022年东财和万得偏股混合型基金指数分别下跌20.91%和21.03%，我拉了一下Choice数据，全部2655只偏股混合型基金2022年的收益率中位数是-21.02%。

亏损21%，这就是全年主动权益基金的平均收益水平。

覆巢之下安有完卵，2022年全年满仓权益基金的我自然也逃不开亏损的命运，收益率为-16.31%。

我本来就把偏股混合型基金指数当成了我基金投资的业绩比较基准，能够战胜这个基准4.7个百分点，我基本上还是满意的。

毕竟2019-2021年已经连续三年实现不错的正收益，2022年出现一些浮亏也是很正常的事。

万物皆周期，投资亦然。

虽然2022年是亏损的，但将偏股混合型基金指数确定为我自己基金投资的业绩基准，我认为这是我2022年的重大收获。

首先，偏股混合型基金指数代表全市场主动权益基金（经理）的平均水平，能够跑赢它也就意味着不仅可以拿到市场的平均β，还可以拿到主动基金经理的平均α，这个长期回报水平已经很高了。

其次，有了这样一个业绩基准，自己的投资就有了明确的方向，对我的长期投资来说至关重要。

我相信绝大部分的投资者或多或少都经历过这样的一个阶段：没有明确的业绩基准，或者说只有个模糊的投资目标就是“越高越好”。这种没有业绩基准的最大坏处是方向不明确，容易陷入不断折腾的怪圈，偶尔可能也会折腾出小小惊喜，但长期投资效果是很不理想的。

而有了这样一个业绩基准就让我有了明确的投资方向，盯住业绩基准，不要发生大的偏离。如果发生了较大的偏离，就尽量调整到与业绩基准差不多的水平。

比如，在一个年度之中，如果自己的投资回报与偏股混合型基金指数偏离度在正负5个百分点，就可以不做调整；而如果超过这个偏离度，就从投资风格、行业主题等方面结合市场情况做适当调整，来跟上偏股混合型基金指数，而这个调整其实也是动态再平衡的一个过程。

可能有朋友会提出为什么不主动追求相对偏股混合型基金指数的超额收益呢？我的答案是，一年两年也许可以，长期来看几乎无可能。历史上那么多FOF，那么多机构或大V的基金组合，或者基金投顾，还没有一个能长期战胜偏股混合型基金指数的。作为普通投资者的我们，如果主动、刻意追求相对偏股混合型基金指数的偏离，大概率又会陷入另外一种瞎折腾，绝对不会有好果子吃。

所以我的理解是，确定一个适当的业绩基准并做动态跟踪、不追求主动偏离，这应该是向稳健、专业投资者迈出的重要一步。

顺着跟踪偏股混合型基金指数这一思路，2022年我发现了几只跟踪偏股混合型基金指数的主动量化基金或者相似策略的主动基金，比如万家量化睿选混合、博道远航混合、中欧量化驱动混合、富国天合稳健优选混合、嘉实研究阿尔法股票等等，并纳入观察仓进行跟踪观察。

此外，我还通过回测发现了一种通过适当优选50只偏股混合型基金“摊大饼”不跑输偏股混合型基金指数的方法，如果有机会也会通过构建组合进行实盘观察。详细思路我在《简单易行：2023年基金投资新思路》中有分享，感兴趣的朋友可以到我最近的文章中去查阅。

通过多种方法和手段，我觉得长期跑赢偏股混合型基金指数应该是可以办到的事。

下表是三个不同机构编制的偏股混合型基金指数历年回报。

以东财偏股混合型基金指数为例，自2004年成立以来在2020年、2021年和2022年底计算的年化收益率分别是16.28%、15.77%和13.48%，而今年底算是典型的熊市了，我们如果能获得这样的长期回报确实是相当不错了。

通过上表，我们还能得出一个结论，偏股混合型基金指数在近20年的历史中就没有出现过连续两年亏损的情形；而分析沪深300指数过往历史也发现，沪深300指数还没有出现过连续亏损三年的情形，而2021、2022年沪深300指数已经连亏两年。

我国经济复苏之路上的最大障碍新冠疫情在2022年底已经破冰，经过短暂的阵痛后2023年我国必将恢复疫情前正常的生产生活秩序，因此2023年经济复苏可以期待，对2023年的基金投资可以谨慎乐观。