推荐序一

此著成书之际正值中国资本市场而立之年。自1990年以来，中国资本市场从零开始，砥砺奋进，以短短30多年的时间，走过了欧美发达资本市场逾百年的发展历程。

回首过去，中国资本市场取得的成就举世瞩目，从沪深交易所的建立到国内首部《中华人民共和国证券法》（简称《证券法》）的颁布，从股权分置改革的成功到注册制时代的肇端，中国金融现代化征程上的每一座里程碑无不班班可考。

展望未来，中国资本市场正朝着建设金融强国的“中国梦”大步迈进，稳步扩大资本市场高水平双向开放、完善资本市场基础制度与法治体系、加强金融消费者教育和投资者权益保护等诸多政策靡不次第推出，全球资产配置中国市场的新局面指日可待。

当前中国经济由高速增长转向高质量发展，现代化经济体系建设、产业结构转型升级，以及金融供给侧结构性改革多头并举，共同助力中国股市回报率领跑全球，“全球最好的资产在中国、中国最好的资产在股市”的共识正在形成；当前中国正处在新一轮创新周期，科技、医药、制造三大新兴领域的发展日新月异，由此应运而生的投资机会也层出不穷，纷至沓来；当前中国居民生活殷阜驱动股市流动性稳定提升，同时投资者机构化的蔚然成风可确保股市理性高效行稳致远。所谓天时地利人和，三者俱尽，长牛之势，浩浩汤汤，中国权益资产的长牛启航已是势在必行。

行远必自迩，登高必自卑。时势虽已炳著，然则资产配置何去何从，历史机遇如何把握？波谲云诡的金融市场需要适势而变、与时俱进的独到眼光和审时度势、入木三分的洞悉能力。伫立在当下和未来之间，全书尽可能地对资本市场底层逻辑的深刻变化和未来运行趋势进行了清晰而完整的分析，以俾读者有所取资。全书基于中国国情、制度优势、资本市场变革，以及全球经济发展格局的多元分析视角，旨在传递一个清晰的信号：在经济结构转型的国内形势和日益全球化的国际形势下，作为构建“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”这一崭新发展格局的国之利器，中国股票市场必将迎来重大的发展机遇和史无前例的长牛时代。

此书出版之时亦正值兴业证券而立之年。30多年前，初生的兴业证券踏上了与中国资本市场同呼吸共命运的雄关漫道。沧海横流方显英雄本色，30多年来兴证人栉风沐雨，砥砺前行，将兴业证券从一家银行的证券营业部发展成为全国性的证券金融集团。君子藏器于身待时而动，作为资本市场重要参与者，兴业证券将紧紧把握时代机遇，践行金融中介机构的使命和责任，助力实体经济高质量发展，为大国崛起国家战略做出应有贡献，成为推动中国经济发展不可或缺的重要力量。

兴业证券股份有限公司董事长

2021年5月