内容摘要

产权的直观形式是人对物（财产）的关系，实质上是人与人之间围绕财产而建立的经济权利关系。从本质上讲，市场经济是产权经济，我国社会主义市场化改革的正确路径是由等级规则（或特权）向产权规则变迁。产权问题是我国社会主义市场经济建立与发展的核心问题，事关经济改革的全局，是现代企业制度建立的基石。以公司组织形式所进行的产权价值运动是市场经济形成与发展的基础，而产权价值运动过程及其结果又决定着市场经济运行的基本规律。产权制度是社会基础性的母制度，是其他相关制度衍生的源泉，换言之，产权制度是制度的制度。不管是发达国家还是发展中国家，尤其是在产权制度急剧变革的中国，产权制度及其变迁的财务效应是很显著的。

财务范式是人们思考和认识财务活动、财务关系的理论模式或框架。正统财务学的研究范式是承袭主流经济学的“理性选择范式”。源于理性经济人假说、个体主义方法论、形式主义研究传统以及一系列理论构建前提，正统财务学在理论和逻辑上存在严重缺陷。超越正统财务学的新古典主义分析范式，开辟财务学研究的新路径和新领域迫在眉睫。创建和发展产权财务学是传统财务学走出困境的根本出路之一。

事实上，财务与产权之间的紧密关系是与生俱来的，产权、交易费用、契约与价值等核心范畴逐步融合，促进了产权财务观的萌动与发展。产权财务是反映和确认产权结构、协调和均衡产权关系、提升和保护产权利益的重要基础，是减少改革中的摩擦和冲突、解决好国有企业与民营企业产权问题的利器。换言之，财务发展史就是一部对产权价值网进行管控的历史。

本书的主要研究目标在于，突破正统财务学的理性研究范式，以产权理论和价值网理论为基石，以复合人、产权制度内生性、财务行为社会嵌入性三大假设为基本前提，以现代经济学的最新成果为手段，将产权制度视为财务行为的内生变量，构建以产权价值网为逻辑主线的产权财务研究新范式。本书除导论外，共分三篇十章展开研究。基础篇，运用历史逻辑与产权价值运动逻辑相结合的方法，对产权理论和价值理论进行研究。理论篇，运用规范研究、比较研究和博弈论的方法，从产权财务逻辑框架构建、产权财务基础理论、融资理论的产权分析、投资理论的产权分析、营运资金管理的产权分析和产权范式的企业收益分配六个方面展开深入研究。应用篇，运用博弈论、归纳法与演绎法，围绕信息管理与财务监督的产权安排与博弈分析、企业并购的产权分析、碳财务的产权考析而展开。

本书的创新之处主要体现在以下四个方面：

1．以产权理论和价值网理论为基石，明确提出产权价值网核心范畴，将产权制度视为财务行为的内生变量，构建了以产权价值网为主线的产权财务研究新范式。

2．在凝练出复合人、产权制度内生性、财务行为社会嵌入性三大假设的基础上，提出了“产权财务论说”。其基本思想是：（1）产权是财务的永恒灯塔，价值是财务的根本特征；产权的内核是财产权利，价值是产权的量化表征；产权既具有实物性，又具有价值性，没有价值不是产权。（2）企业产权的载体是契约，企业契约的基础是产权；在纷繁复杂的契约关系中，最根本的契约关系是产权契约；当代企业的本质是利益相关者之间缔约形成的产权契约联结体。（3）企业契约网络中不同主体和不同层次之间的经济业务活动形成各种资金-价值链，这些资金-价值链在多个环节上形成网状的交易与交换关系就构成了企业资金-价值网络，而企业的资金-价值网络是表象，隐藏在资金-价值网络背后的则是产权价值运动及其所体现的产权经济网络关系。（4）企业财务包含财务活动和财务关系两个基本面，而财务活动本质上是一种产权价值运动，财务关系本质上是一种产权经济网络关系，因此，当代财务就是产权价值运动及其所形成的产权经济网络关系的耦合体，其本质就是产权价值网。（5）产权价值网是一个动态的开放性系统，既受社会网络结构这个复杂大系统的限定，又对社会网络结构大系统的正常运行产生反作用。（6）产权财务范式的核心内容是企业财务资源配置的产权制度安排和基于产权制度安排的企业财务资源配置方式及机制。

3．创新产权财务基础理论。当代财务本质是产权价值网；当代财务主体是股东、债权人、经营者、雇员、顾客、供应商、政府、社区以及产权价值网内部的客户、核心企业和节点企业等利益相关者；当代财务目标是利益相关者价值最大化与产权价值网最优化；当代财务基本职能是资源配置与价值创造。

4．明确界定了“碳财务”范畴的内涵。碳财务是在世界各国发展低碳经济和建设低碳社会的大背景下，着力探讨与减少温室气体排放相关的低碳融资、低碳投资、低碳营运资金管理、低碳收益分配问题，以期达到物质资本所有者、人力资本所有者、社会资本所有者、环境资本所有者的综合价值最大化与产权价值网最优化目标的财务学前沿分支。碳财务是围绕减少温室气体排放而产生的一系列碳财务活动和碳财务关系的总称，而碳财务活动本质上是一种环境产权价值运动，碳财务关系本质上是一种环境产权经济网络关系，简言之，碳财务就是环境产权价值运动及其所形成的环境产权经济网络关系的耦合体，其本质就是环境产权价值网。