前言

经过30多年的改革开放，我国的经济体制发生了深刻的变化。证券市场作为其中的一个重要组成部分，也日益展现其蓬勃的生机与活力。尤其在信息日益密集的知识经济时代，证券市场在我国经济和金融体系中的地位更为突出，证券领域的投资热潮一浪高过一浪。同时，在国际上，证券市场的发展规模和完善程度已经成为衡量一国经济发展水平的重要指标之一。随着证券市场的高速发展，我国证券理论研究也经历了一个由浅入深的过程，在经过10多年来对西方文献的翻译介绍、消化吸收后，取得了很多的理论成果。同时，国内证券理论的研究开始向着前沿理论研究的方向发展，实证研究和理论分析开始并重。作为一门专业学科，证券投资学课程的目的是希望读者能够掌握证券市场的基本理论和证券投资的基本技能，了解证券市场的各种运行机制（如证券发行机制、证券交易机制和证券价格形成机制等）、各种金融产品及衍生金融工具（如债券、股票、远期、期货、期权等）和市场主体的行为规范等，并能够运用所学的理论与方法分析和解决证券市场的相关问题，为进一步的理论学习和研究，以及从事证券投资的实务工作奠定基础。为了使本书在体系上和内容上达到一个新的高度，笔者对国内和国际证券市场领域不断涌现的新情况、新问题进行了归纳，力求全面反映当今世界较成熟、较前沿的证券投资理论。本书的编写主要具有以下特征：第一，兼收并蓄。基础理论是理解整个证券市场运行的关键，但是，要做到内容的深刻，我们就不能将内容仅仅局限于这一层次。所以，我们在相关章节对国内、国际的证券发展中的一些新成果进行了介绍，如独立董事制度在我国的创立和发展、证券上市制度的变更、证券交易的网络化发展等，使读者可以把握证券领域理论的创新与发展。第二，内容丰富。证券市场的本质是一种为所有权定价和优化资源配置的机制，但证券市场的运行与发展都必须依存于实体经济。我们主张对证券投资的理解与研究不仅应该立足于证券市场自身，还应该研究宏观经济、社会制度等其他领域。这些领域与证券市场的发展息息相关，是证券市场健康运行的基础和保障，也是对证券市场与社会经济发展一致性的最好诠释。本书有关股份有限公司特征与结构，企业宏观、微观环境分析以及政府的法制规范等内容，都是对这些与证券市场相关领域的介绍。第三，注重实践。纯粹的理论研究是从经济现象中衍生而来的，而仅仅囿于理论而脱离实践则是笔者所反对的。学习证券理论，一个很重要的目的就是增强对证券市场现象的理解和解释能力，并能在实际工作中体现出来。本书安排有大量的实务性内容，如金融产品的发行与交易的操作、证券交易所交易规则以及西方国家较为完善的证券制度等。在编写过程中，本书还特别对那些难于理解的理论和操作提供了实例，使读者有更清晰的认识。第四，结合国情。我国证券市场经过20多年的快速发展，取得了令人瞩目的成绩，但不可否认的是，我国证券市场发展的程度以及相关的制度建设与发达国家的证券市场相比，仍有一定的差距。所以，我们在学习和研究证券投资理论时，不能忽视我国的国情。笔者希望读者能够把理论学习与我国实际情况相结合，并进一步把握我国证券业的发展格局和总体趋势。与此相应，本书的多个章节对于我国证券市场的情况都有所分析，并给出了相关的建议，希望读者能够认真地思考和把握。目前，我国的证券市场和投资领域的改革仍在深入地进行。随着市场日新月异的发展，各种理论和概念以及现实情况仍在不断地发生着变化；此外，由于条件和水平所限，书中难免有不足之处，望读者不吝批评、指正。

编者

2019年8月