第二章 股票分析的基本知识

价值分析,主要分析公司的小环境。大环境的变化是谈天的好材料,用来炒股的实用性不大。研究小环境中公司的经营情况是必要的。以我自己的经验,如果只靠走势图来炒股,不知公司到底是干什么的和干得怎么样,心里虚得很。

你认为什么因素使投资者入市买股票?华尔街有过调查,使一般投资者入场买股价的原因,最主要是股价在升,而不是股票的成本收益比率低或红利高!同样,投资人卖股票的最主要原因,是因为股价在跌!

请记住:当街头巷尾的民众在谈论股市如何容易赚钱的时候,大市往往已经到顶或接近到顶。人人都已将资金投入股市,股市继续升高的推动力就枯竭了。而大众恐惧的时候,则该卖的都已经卖了,股票也差不多跌到头了。

 

我假设这本书的读者已具备最基本的股票知识,如什么是股票、股票是怎样交易的等。

你如果这样的知识还不具备,我建议你先去找本股票常识读物。这类读物在任何书店都能找到,在书店占的位置通常都不会太冷僻。这些知识是死的,了解起来很容易。以我的观察,一个人若能稍微专心点的话,两个星期就足够了。在这里,我无意用100页的篇幅来介绍到处都有的材料。每位认真的股市参与者,都应该有个自己的小图书馆,其中包括最少一本有关股票常识的读物。

分析股价升跌及为何升跌的知识,可以粗略地分成两大类:

(1)价值分析(fundamental analysis);

(2)技术分析(technical analysis)。

技术分析是研究股价、时间、交易量之间的相互关系,即图形分析,其他都属于价值分析的范畴。

不要将两种分析完全分割开,它们其实是互相关联的。我们在技术分析中看到的股价、交易量和时间的互动关系其实反映了投资者对公司经营的看法。他们用自己的资金来为该公司的前景投票。

和炒股息息相关的另一重要知识是怎样判定股票的大市,即股市的大趋势如何。要想炒股成功,判定大市的能力必不可少。牛市或熊市指的就是大市。大市升叫牛市,大市跌叫熊市。