第一篇　行业环境与政策篇

一、2017年世界石油流通行业发展概述及2018年展望

2017年，世界石油流通行业整体进入低缓复苏期，全球原油加工量小幅增长，炼厂全年开工率波动明显，炼油毛利变化不明显。2017年第一季度以来，全球成品油消费量持续增长，全年成品油消费量为9699万桶/天，较上年增加157万桶/天，增幅达1.2%。此外，除9月大幅震荡外，2017年全球各类成品油价格趋于稳定。

2018年，世界原油加工量将进一步提高，炼油毛利有望保持较好水平；世界成品油消费将延续增长态势，各类油品价格小幅上升。此外，受可再生能源发展的拉动，能源消费结构清洁化将进一步加速，进而冲击世界石油流通业的发展。

（一）2017年世界炼油能力及开工情况

2017年全球原油加工量呈小幅上涨态势，下半年涨幅明显高于上半年。欧佩克组织（OPEC）统计数据显示，自2017年第一季度开始，全球原油加工量显现整体上涨趋势，全年较2016年小幅增长。2017年四个季度全球原油加工量分别达到7869万桶/天、7891万桶/天、7972万桶/天和8061万桶/天。其中，受炼油毛利较低影响，北美地区原油加工量呈先增后减局势，由第一季度的1856万桶/天增至第二季度的1980万桶/天，随后降至第三季度的1903万桶/天，第四季度持续下降至1900万桶/天；受原油价格影响，2017年上半年欧洲地区原油加工量呈明显下滑态势，从第一季度的1188万桶/天减至第二季度的1178万桶/天，随后有所回升，增至第三季度的1243万桶/天，第四季度仍有所下降，降至1220万桶/天；由于淘汰落后产能，2017年上半年亚太地区原油加工量持续下降，从第一季度的2333万桶/天降至第二季度的2232万桶/天，其中日本表现较为明显，从第一季度的349万桶/天降至第二季度的299万桶/天，随后，2017年下半年亚太地区原油加工量有所回升，持续增至第四季度的2404万桶/天，其中中国表现较为明显，从第三季度的1127万桶/天增至第四季度的1192万桶/天，增幅达到5.8%；相反，受原油价格、增产协议实施等多因素影响，2017年全年中东地区原油加工量持续上升，从第一季度的661万桶/天持续增至第四季度的711万桶/天，增幅达到7.6%。

2017年全球炼厂开工率波动较大，整体运行稳定性较差。其中，北美炼厂开工率由1月的89.6%降至2月的84.4%，持续增至4月的93.1%并维持这一水平至8月，随后陡降至9月的82.2%，受极寒天气影响，自10月北美炼厂开工率开始回升，持续增至12月的95.0%；1—5月，欧洲炼厂开工率小幅下降，从1月的91.1%持续降至5月的87.2%，随后回升至7月的93.8%，8—12月开工率基本稳定在这一水平；亚太地区新加坡炼厂开工率基本稳定在88.2%左右，而日本炼厂开工率波动最为明显，在最低点80.7%（6月）和最高点95.8%（8月）之间反复震荡。

2017年1—5月世界炼油毛利小幅增长，6—8月明显增高，9—12月大幅下滑。其中，1—5月WTI原油裂化毛利基本维持在8.0美元/桶的水平，自6月开始毛利水平明显提高，从6月的7.7美元/桶增至9月的16.0美元/桶，随后持续下滑至12月的10.1美元/桶；1—9月，新加坡迪拜原油裂化毛利持续增长，7.8美元/桶增至9月的11.5美元/桶，增长接近50%，随后持续降至12月的8.9美元/桶；自1月以来，西北欧布伦特原油裂化毛利小幅震荡上升至9月的9.4美元/桶，随后持续降至12月的5.3美元/桶，毛利水平降幅为全球三大炼油中心最高。

（二）2017年国际成品油消费量及价格

2017年第一季度以来，以美国为主的北美地区成品油消费量持续增长，从第一季度的2462万桶/天增至第三季度的2516万桶/天，随后有所下降，降至第四季度的2508万桶/天；全年成品油消费量为2497万桶/天，较上年增加23万桶/天，增幅达到0.9%。北美地区成品油消费以汽油、柴油、液化石油气和煤油为主，2017年全年消费量分别为935万桶/天、397万桶/天、255万桶/天和171万桶/天。价格方面，除9月各类成品油价格大幅上涨外，2017年全年北美地区各类成品油价格小幅震荡，基本趋于稳定；较上一年，2017年北美地区汽油、柴油、液化石油气和煤油价格均大幅上涨，分别为74.4美元/桶、62.3美元/桶、68.8美元/桶和66.1美元/桶。

2017年第一季度以来，以德国、法国、意大利和英国为主的欧洲地区成品油消费量持续增长，四个季度消费量分别为1454万桶/天、1484万桶/天、1531万桶/天和1507万桶/天；全年成品油消费量为1494万桶/天，较上年增加20万桶/天，增幅达1.4%。2017年，欧洲成品油消费以汽油和柴油为主，消费量分别为326万桶/天和104万桶/天，二者较上年均小幅降低，降幅分别达2.7%和2.9%。价格方面，9月，欧洲汽油价格达到顶峰随之大幅下降，全年均价为75.1美元/桶，其余成品油价格较为稳定，柴油、煤油和燃料油全年均价分别为66.4美元/桶、66.8美元/桶和48.7美元/桶。

2017年前两个季度，以中国、日本和澳大利亚为主的亚太地区成品油消费量小幅下降，从第一季度的2048万桶/天降至第三季度的2012万桶/天，降幅达到1.8%，随后持续上涨至第四季度的2095万桶/天；2017年全年成品油消费量较上年大幅提升，从2016年的1992万桶/天增至2017年的2044万桶/天，增幅达到2.6%。其中，中国成品油消费量增幅表现较为明显，2017年全年消费总量为1228万桶/天，较2016年同比增加48万桶/天，增幅达4.1%，液化石油气、汽油和柴油消费量分别增加7万桶/天、21万桶/天和24万桶/天。价格方面，亚太地区各类成品油价格较为稳定，汽油、煤油和柴油全年均价分别为68.0美元/桶、65.3美元/桶和66.3美元/桶。

（三）2017年影响国际石油流通业发展的主要因素

石油流通行业主要涉及成品油生产、运输、储存及销售等环节，因此其发展不仅受经济、政治等宏观环境的影响，还将受到原油供需平衡、能源结构调整及产业结构升级等中观因素影响，此外，石油流通相关企业、技术创新等微观因素也将对石油流通行业的发展产生重要影响。因此，下述内容将从宏观、中观及微观三层面阐述并分析影响2017年国际石油流通业发展的主要因素，为展望国际石油流通业未来发展提供理论依据。

2017年，复杂的国际政治环境进一步加剧国际石油流通市场波动。2017年，国际政治环境较为复杂，多国大选、政权更迭、战乱不断、恐怖袭击频发等一系列国际大事件均对国际石油流通业的发展产生影响。其中，欧佩克组织减产协议实施、特朗普政府退出《巴黎气候协议》以及中东地缘政治恶化对2017年国际石油流通业发展的影响更为明显。2017年，全球多国开始通过政策调控减少对传统化石能源依赖，势必冲击国际石油流通行业发展。其中，全球多国已开始逐渐淘汰燃油车，以更加清洁的电动或混合动力汽车取代，并制定相关时间表，如荷兰和挪威设定最后期限为2025年，德国和印度为2030年，英国和法国都是2040年。此外，中国也已经开始研究制定传统燃油汽车停产停售时间表。2017年，全球经济复苏，仍是促进国际石油流通业发展的关键因素。欧佩克数据显示，2017年全球经济仍保持缓慢复苏态势，GDP增速3.2%，较上年增加0.2个百分点；经济复苏拉动了全球成品油需求量，促进相关产业发展，从而有效促进国际石油流通业的发展。

2017年第二季度以来，世界原油供需基本面转变，刺激国际原油价格，进而影响国际石油流通市场。2017年第一季度，OPEC国家减产难抵美国等非OPEC国家大举增产，世界石油市场延续供需宽松基本面，供大于求达到40万桶/天；自第二季度开始，世界石油供需基本面开始转变，由供大于求转变为供不应求。受国际原油供需基本面转变影响，国际油价波动明显，进而影响国际石油流通市场。2017年，受可再生能源拉动全球能源结构清洁化进一步加速，进而影响国际石油流通业发展。2017年，清洁能源在全球一次能源消费结构中的比重持续增长，化石能源比重进一步下降。据国际能源署（IEA）统计，2017年全球清洁能源占比相较于2016年上升1.6个百分点，其中，核电下降0.4个百分点，水电上升0.7个百分点，可再生能源发电上升1.3个百分点。

2017年，炼化技术创新，全球炼油业落后产能进一步淘汰，促进国际石油流通业发展。另外，相较于2016年，2017年全球在清洁能源技术创新方面取得进一步发展，如人工光合作用、太阳能热光伏电池、钙钛矿太阳能电池、碳储存以及二氧化碳转化为乙醇等。清洁能源技术的使用，促进清洁能源的快速发展，使得世界主要能源消费国逐渐摆脱对化石能源的依赖，进而促进对世界石油流通行业的发展。

（四）2018年世界石油流通行业发展展望

1. 世界原油加工量将进一步提高，炼油毛利有望保持较好水平

2018年，受全球石油供需两端同时增加影响，世界原油加工增加量将有望进一步提高，全年加工量较2017年将小幅增长。其中，新增炼油能力仍将来源于北美及中东地区，而淘汰炼油能力来自于中国等亚太地区。此外，受供需基本面及油价影响，世界炼油毛利在2017年第四季度大幅下滑，预计2018年开始，炼油毛利将小幅回升，全年平均炼油毛利将有望保持较好水平，其中美国炼厂炼油毛利将保持在全球三大炼油中心首位。

2. 世界成品油消费将延续增长态势，各类油品价格小幅上升

2018年，预计世界成品油需求增速放缓，但仍保持小幅增长。以美国为例，预计将从2017年的1985万桶/天增至2018年的2026万桶/天，增长2.1%，增速较2017年将增加1.3个百分点。其中，汽油、煤油和柴油预计分别达到935万桶/天、402万桶/天和168万桶/天。各类油品价格将延续上年增长态势小幅增长，预计汽油年均价格从2017年的2.40美元/加仑增至2018年的2.45美元/加仑，柴油价格由2017年的2.65美元/加仑增至2018年的2.83美元/加仑，燃料油价格由2017年的2.51美元/加仑增至2018年的2.71美元/加仑。

3. 可再生能源将加速能源结构清洁化，进一步冲击世界石油流通业

2018年，预计全球经济仍处于低缓复苏状态，全球能源消费仍将处于平台期，保持小幅增长，预计达到135.8亿吨油当量，同比增长1.2%，增速较2017年同样提高0.2个百分点。全球技术创新和政策调控下，受可再生能源的拉动，清洁能源在全球一次能源消费结构中的比重将持续增长，化石能源尤其是煤炭比重进一步下降，预计提高2个百分点。其中天然气和核能需求量将呈缓慢增长态势，而受到技术创新、政策调控等多方面扶持的可再生能源消费量将快速增长。全球清洁能源的发展势必冲击世界石油流通行业，主要体现在炼油业、原油贸易及成品油消费等方面。