以稳制胜——开放式基金

在国外，开放式基金也称共同基金，其全称为上市型开放式基金。在上市型开放式基金发行结束之后，投资者不仅可以在指定网点申购与赎回基金份额，还可以在交易所购买或将该基金卖掉。如果投资者的基金份额是在指定网点申购的，想要通过网络将基金抛出，需要办理一定的转托管手续；同样，如果投资者的基金份额是在交易所网上买进的，想在指定网点赎回，同样也需要办理一定的转托管手续。

世界基金的发展历程，是一个从封闭式基金走向开放式基金的历史过程。在美国，1990年9月有3000家开放式基金，共有资产总值1万亿美元；同时封闭式基金只有250家，资产总值为600亿美元。到1996年，开放式基金的资产已达35392亿美元，封闭式基金资产却只上升到1285亿美元，二者比例一度达到27.54∶1。然而，在此前50年的1940年，二者之间的比例关系只有0.73∶1。在日本也发生了相同的现象，1990年之前的封闭式基金，比例占绝大多数，开放式基金则不及封闭式基金，处于从属地位；然而，到20世纪90年代后，也发生了根本性变化，开放式基金资产上涨，大约是封闭式基金资产的2倍。

由此可见，开放式基金是一种比较稳健的投资方式。那么，开放式基金都有哪些特点呢？

一、基金规模具有不固定性

对于任何一个封闭式基金来说，都有一个封闭期，在封闭期内，基金份额是固定不变的，即使运作成功也无法将基金份额扩大。通常情况下，开放式基金的份额具有变动性，一般在基金设立三个月或六个月后，投资人可以随时申购新的基金单位，也可以向基金管理公司随时赎回自己的投资。正由于此，如果开放式基金管理得好，规模会越来越大；如果这支基金管理得不好，规模会逐渐缩小，直到规模小于某一标准时，就会被清盘。

二、基金期限具有不预定性

一般情况下，封闭式基金有固定的存续期。一旦到了期限，经基金持有人大会通过并经监管机关同意，存款期可以延长。对于开放式基金而言，由于没有固定的存续期，基金的运作一经得到基金持有人认可，就可以一直运作下去。

三、在确定交易价格时，以基金单位资产净值为根据

封闭式基金进行买卖行为时，一般在证券二级市场上进行，其转让价格在交易市场上时常通过随行就市来定价，其价格受多方面因素的影响——股市行情、基金供求关系及其他基金价格拉动。对于开放式基金来说，在确定其交易价格时，由基金管理者依据基金单位资产净值来确定，每个交易日公布一次。不论投资者是将基金单位申购还是赎回，成交时均以当天公布的基金单位资产净值为标准。这一价格不受证券市场波动及基金市场供求的影响。

四、交易方式具有特殊性

一般而言，封闭式基金在证券交易所上市或以柜台方式转让，进行交易时，往往是在基金投资者之间。交易在基金投资者和基金经理人或其代理人之间进行时，只是在基金发起接受认购时和基金封闭期满清盘时才如此。对于开放式基金来说，进行交易时一直在基金投资者和基金经理人或其代理人（如商业银行、证券公司的营业网点）之间进行，而基金投资者之间，并不发生交易行为。

五、净资产的信息披露更公开化

封闭式基金通常隔一段时间公布一次资产净值，并不与其他金融产品一样是按日公布的。以我国为例，证券投资基金一般是每一周公布一次。基金的申购与赎回，不由基金管理公司直接受理。对于开放式基金来说，应由基金管理公司每日公布资产净值，并按资产净值为基础确定的交易价格每日受理基金的申购与赎回业务。

开放式基金与封闭式基金相比较，具有许多优点，如发行数量不受限制、买卖价格以资产净值为标准、在柜台上买卖和风险相对较小等，对于广大中小投资者来说，非常适合投资。