4.2　价格形态的卖点

卖点1：当出现头肩顶时的卖点

实战示例（见图4-13）

卖点解析

• 之前是上升趋势。
• 左肩伴有较大的成交量，之后下跌至谷底。自谷底伴以较小的成交量上涨，创出新的高点，形成头部。随后下跌至前一个谷底附近，形成第二个谷底。自第二个谷底伴以更小的成交量上涨至左肩的高点水平（或略高或略低于左肩），无力上涨至前高水平（头部），股价随后下跌。
• 收盘价跌破两个谷底的颈线。
• 颈线的支撑将转换为压力。
• 头肩顶突破后的测算下跌目标是，自突破位算起，头部高点至颈线的垂线距离。
• 处于头肩顶形态时，成交量在上升过程中应该是依次减少的，在下跌过程中应该是递增的。

实盘解读

如图4-13所示，头肩顶形态，股价快速上涨阶段，回落继续上涨，但成交量萎缩，新高收为影线后再次回落，构筑右肩形态。

连接两个谷底，得到颈线，这条颈线实际上就是依据趋势线原理做出的一条支撑线。行情以颈线做支撑可继续上涨，但若行情下破颈线，头肩顶形态成立。

蜡烛图实体下破颈线时为重要的卖点信号，投资者应结束或暂缓看涨，若没有及时抛出，那么关注蜡烛线回测阻力时，为下跌前最后机会，应马上抛出股票。

卖点2：当出现双重顶时的卖点

实战示例（见图4-14）

卖点解析

• 之前是上升趋势。
• 股价自高点回落确定了第一个顶，缩量回落形成谷底后上涨，在第二次上涨过程中成交量有所减少，股价无力冲破前高，第二个顶形成。
• 股价从第二个高点回落跌破前面的谷底（颈线），双重顶完成，卖点出现。
• 预测价格目标为高点到颈线垂线距离。
• 两个底之间的时间越长、幅度越大，则反转的潜力越大。

实盘解读

如图4-14所示，双重顶反转形态也称M顶或M头，是最为常见的反转形态。以双顶之间的谷底做水平直线就是颈线，颈线被实体突破，卖点信号出现。

蜡烛图破位颈线支撑后，再有震荡反弹，那么前期的颈线支撑转变为阻力。行情在阻力线附近收流星组合，更加确定了行情下跌的趋势，投资者应在流星触及颈线阻力时快速离场，以躲避后面的单边下跌。

在颈线反复穿越时，日线收盘任何蜡烛线，只要下穿颈线，都可以坚定看行情下跌，这也是下跌信号最后的逃命机会。这些图例不是特例，在今后的实际操盘中，如果遇到类似情况还在心存侥幸的话，请回想这幅图例。

卖点3：当出现三重顶时的卖点

实战示例（见图4-15）

卖点解析

• 之前是上升趋势。
• 是头肩顶形态的变形，3个高点在一个价格水平上，或接近一个价格水平。
• 在三重顶形态中，3个高点上升时的成交量依次减少，下跌的成交量依次增加。
• 股价在跌破颈线的支撑，形态完成，卖点出现。
• 预测价格目标为高点到颈线垂线距离。
• 3个底之间的时间越长、幅度越大，则反转的潜力越大。

实盘解读

图4-15所示为三重顶形态。点1与点2构成双顶后，股价在颈线失而复得，出现第三次上涨高点回落，交易量最后完全释放，动能消失，形成三重顶形态。

价格第三次回落下跌，前面双顶的颈线支撑依然有效，但我们看股价破位颈线，卖点出现，预测将得到与顶部到颈线相同的下跌空间。

颈线支撑变为阻力，行情下破后回测颈线，并在此收得吞没形态，可看行情启动新一轮下跌。

卖点4：当出现圆弧顶时的卖点

实战示例（见图4-16）

卖点解析

• 在股价上升的顶部出现，多根蜡烛图排列，价格变化比较平缓，顶部呈弧度。
• 成交量在向顶部运行的过程中应该是逐渐减少的，当转而下时动作也比较缓慢，随着抛盘逐步占据主动，成交量会随之逐步放大（当市场对下跌达成一致时，下跌可能是无量的）。
• 圆弧顶的颈线不太标准，也有些滞后，一般为前一个波峰的高点，建议同时配合其他指标，提前找出卖点。

实盘解读

图4-16所示为圆弧顶形态。股价再次连续多日收盘，可阴阳交替或有影线，随着日线收盘的增多，顶部的弧度越加明显。

在形成圆弧顶的过程中股价波动比较剧烈，但很可能是高位震荡，说明市场情绪比较焦躁，意见很难达成一致。在圆弧顶左侧向上的过程中，成交量是逐渐减少的，直到估计慢慢离开顶部价格，紧跟着会有一天成交量异常放大，股价大幅下挫。

离开高位的股价需要测试颈线支撑，一般圆弧的颈线在两个弧口的连线位置（图中画线），但由于距离高点太近，不易判断震荡或破位，所以要看行情前一个波峰的顶点，破位则压制股价继续下跌。

期市下跌是因为空头的势力大于多头的势力，而股市的下跌不一定是因为抛盘力量大，也许是因为没人买，所以多数情况可能是无量下跌。

卖点5：当出现持续头肩顶时的卖点

实战示例（见图4-17）

卖点解析

• 在下跌趋势中的反弹形成，是下跌的持续形态。
• 自低点反弹至第一个反弹高点回落形成左肩，左肩伴有较重的成交量，之后下跌至谷底。自谷底伴以较小的成交量上涨创出新的高点，形成头部。随后下跌至前一个谷底附近，形成第二个谷底。自第二个谷底伴以更小的成交量上涨至左肩的高点水平（或略高或略低于左肩），无力上涨至前高水平（头部），股价随后下跌。
• 收盘价跌破两个谷底的颈线。
• 颈线的支撑将转换为压力。
• 头肩顶突破后的测算下跌目标是，自突破位算起，头部高点至颈线的垂线距离。
• 在头肩顶形态，成交量在上升过程中应该是依次减少的，在下跌过程中成交量应该是递增的（不是绝对的）。

实盘解读

图4-17所示为下跌中持续的头肩顶。行情下跌过程中出现反弹，自反弹高点回落形成左肩，自回落低点继续反弹形成第一个谷底。股价冲破第一个反弹高点形成头部，继而形成第二个谷底。再次反弹的时候，股价接近第一个反弹高点无法到达头部，回落形成了右肩。两个谷底的连线构成颈线。

我们看头部的反弹时，价格要比左肩略高，有一定的横盘反转概率，当右肩出现时，彻底打破了行情反转的可能，右肩与左肩在同一个价格水平线上，至此基本可以认为原下跌趋势将延续。

待颈线破位，验证了我们之前的观点，即行情继续下跌。

卖点6：当出现看跌下降三角形时的卖点

实战示例（见图4-18）

卖点解析

• 发生在下跌趋势中，属于下跌持续形态。
• 至少有两个高点和两个低点。高点依次降低，低点持平，股价变化向下边收敛。两个高点连线与两个低点连线交叉成下降三角形。成交量在股价收敛过程中逐渐缩小。在股价突破反扑的过程中，成交量较之前的上涨成交量缩小。
• 股价的突破应该在下降三角形宽度的2/3到3/4之间的某个位置，由此可以大致推测出股价突破的发生时间。

实盘解读

图4-18所示为看跌下降三角形。这是一个相对规模较大的持续形态，行情的下跌由流星线开启。然后行情会有一个停顿，或反弹或低位整理，行情进入三角形整理。

我们看三角形图中，行情两次支撑、两次受阻后，先是刺破下跌，但收盘价位于下边线之下仅为两天，不足三天，股价再次反弹。

然后行情回测阻力时，原先三角边轨支撑线变为阻力，但力度不足，未达到下边线时便再次拐头向下。

这里有一个小插曲，行情在黄昏线后，没有立刻下跌，而是试探性上涨，意图收复三角边轨的支撑。技术上，股价站上支撑确实可以暂停看下跌，但行为铺垫时间很长，形态已经形成，仅一根阳线之后皆为阴线，很可能有诱多嫌疑，大家一定要等看到信号再判断，否则按先前下跌信号接着看下跌。

卖点7：当出现看跌旗形时的卖点

实战示例（见图4-19）

卖点解析

• 之前单边下跌，顶部有看跌K线组合或技术形态，可以不计较成交量（当市场对下跌达成一致时，可能是无量下跌）。
• 由两条向上倾斜的平行直线构成价格运行轨迹。时间为2～4个星期，成交量较小。
• 突破后恢复下跌，成交量大增，目标价位是突破点加上之前旗杆的高度。

实盘解读

图4-19所示为看跌旗形。看跌旗形也称作上升旗形，上升旗形是看跌的。旗形内价格震荡上行，高点不能触及或打破前面高点的颈线，即图中的虚线。

原先股价下行，因此旗形震荡后，股价会延续之前趋势继续下行。

旗形也可看作下跌后的反弹，顶部信号没有及时卖出的投资者，借助旗形反弹可卖出股票，若不及时离场，顶到旗形的距离，就是旗形到下一个目标的距离。

旗形区间内的震荡不会很频繁，一般为两次测试，破位依然以实体蜡烛线突破为主。

卖点8：当出现看跌矩形时的卖点

实战示例（见图4-20）

卖点解析

• 在下跌趋势中出现，属于持续形态，是由两条水平直线形成的横向价格区间。
• 区间震荡期间，成交量很小。股价突破下边时形态完成，突破时成交量放大。如果3次触及上边时的成交量依次增加，而下探下边时的成交量递减，则有形成三重底的可能。
• 目标价格是突破位加上矩形的宽度。

实盘解读

图4-20所示为看跌矩形。股价第一波下跌后开始修正，股价在水平的区间里展开震荡，构筑成矩形，期间交易量萎缩，成交量很小，直到突破时卖盘才放量。

突然放大的卖盘力量打破了震荡区间，实体长阴线收盘，并在次日向下跳空。因此我们看矩形形态不改变原有趋势，行情在此横盘修整或蓄力，待精神饱满后，对股价再下一城。

卖点9：当出现看跌楔形时的卖点

实战示例（见图4-21）

卖点解析

• 当出现在市场顶部，属于反转形态；当出现在下跌趋势中，则属于看跌持续形态。
• 与三角形区间类似，有两条聚拢的趋势线倾斜向上形成一个向上的顶点，称作上升楔形，突破方向是向下的，在形态的2/3以后形成突破。
• 股价在向顶点运行过程中，成交量是逐步萎缩的；突破时成交量放大。

实盘解读

图4-21所示为看跌楔形。行情上涨后以十字星线组合见顶下跌，直到收得孕线蜡烛图，股价才反弹并有震荡，由此可以画出通道区间，即为楔形形态。

楔形形态下破后，行情立即下跌。

最后，行情释放了积攒的下跌力量，一连串的阴线出现，把股价推入谷底。借此我们提醒投资者，一旦行情方向确定，可能会因为基本面或技术面，行情有一定延迟发生，但延迟大多数不会改变趋势，因此投资者需耐心等待，前面什么行情，后面还是什么行情。

卖点10：当出现顶部三角形时的卖点

实战示例（见图4-22）

卖点解析

• 在顶部形成，构成与持续三角形一样，当其在顶部出现，则构成反转形态。
• 每次向上的成交量应该是递减的（偶尔会有例外的情况），可以是任何三角形形态，只不过都是突破下边。

实盘解读

图4-22所示为对称三角形顶部反转。行情上涨时段高点价格回落，盘中未见明显见顶信号，但回落过程的交易量萎缩，顶点下降，支撑上移，连线两个低点和两个高点，可以得出三角整理区间。

该三角形态发生在行情顶部，因此三角破位将诱发一波单边行情，途中行情选择下行破位，实体线穿过边轨即认为行情破位，卖点出现。

三角下轨由支撑变为阻力，行情下破回测过程中，在下轨受阻收盘黄昏线组合，验证行情下跌。

无论是何种三角形，从某种意义上讲都是一种反技术形态，震荡区间越来越小，投资者要耐心等待实体突破，并验证其可靠性。