核心观点

中国是个大国，中国经济是大国经济，中国必须构建与大国经济相匹配的大国金融。中国所要构建的大国金融，既要有高效而强大的资源配置能力，又要有良好的风险分散机制，同时还必须是开放的、国际化的，中国所要构建的大国金融，至少具有三个基本元素：一是发达、透明、开放、流动性好的金融市场，特别是具有财务管理功能的资本市场；二是具有市场化创新能力和可以有效满足客户多样化金融需求的，具有全球视野的金融中介或金融机构；三是具有国际影响力，在全球自由流动并具有财富储备功能的人民币。在这三个结构性元素中，具有财富管理功能的资本市场发挥核心的、基础的作用。

作为大国金融基石的中国资本市场，其未来发展的战略目标一定是国际金融中心。中国所谋求的国际金融中心不是或不主要是货币交易与清算中心，也不是货币定价中心，而是人民币计价资产的财富管理中心和交易中心。有种种迹象表明，中国成为新的金融中心，成为全球金融新的增长极，趋势是必然的。正是基于这样的战略目标，扩大开放，提升国际化也就成为了中国资本市场未来改革和政策调整的重点。

中国资本市场在开放与国际化过程中有以下问题是绕不开的，是必须研究的：市场未来发展的战略目标和功能定位；开放与国际化的路径选择和必须具备的条件；如何进行法律体系和市场规则的调整；如何调整上市政策，使市场资产具有成长性；如何提高国际（境外）投资者的投资比例；如何提升中国投资银行（证券公司）的国际竞争力和市场影响力；如何评估开放和国际化过程中的市场风险；如何加强国际证券市场的监管合作；中国资本市场的发展和国际化会对地缘乃至全球金融中心产生怎样的竞争以及如何加强协调与合作等等。对这些在资本市场开放与国际化过程中可能遇到的问题，本研究均有所涉及，并提出了自己的理论阐释和政策建议。