郭树清为何“煽风点火”

2013年年初，当时的证监会主席郭树清又发表“股评”，这一回评说的是QFII（合格境外机构投资者）的作用，说实话，此番评价还是非常实事求是的，而结合此前郭主席号称要将QFII和RQFII（人民币合格境外投资者）放大10倍规模的讲话，那么其中的意义似乎更大。

长线投资方可平衡市场

如果说QFII是“洋鬼子”的话，那么RQFII在一定意义上是“假洋鬼子”，不管是美元还是人民币，代表的都是资金，增量资金。中国股市最缺的是什么？信心？不，准确地讲，是资金，是钱。钱不是万能的，但没有钱却是万万不能的。在郭主席看来，QFII的作用是相当大的。首先它能稳定中国股市，QFII进场的时机每次都把握得相当好，这让许多境内的机构充满了羡慕嫉妒恨但是又有苦说不出。包括我们管理层一直倡导的超常规培育的机构投资者公募基金在内，它们的资金都不是一般意义上的长线资金，根本做不到人舍我取、人进我出，也就谈不上平衡市场，不但不能减少市场的波动，反而因为这些机构的资金规模远超一般散户，所以追涨杀跌的危害更大，已被市场看作“害群之马”。

QFII的构成大部分来自境外的养老或保险基金，存续周期长，短线压力小，巴菲特能长期投资的根本原因就在于其掌握的大多数是成本低廉的保险资金。并非QFII有多聪明，而是我们自己的制度和管理作茧自缚捆住了机构的手脚，不是别人有多厉害，而是我们自己太笨太傻。

“形势比人强”

当然，QFII不是雷锋，没有替中国股市维稳的义务，QFII进场还是利益使然，6000点郭主席求别人，别人也不会进。别说6000点，就是2011年的3000点，也没看见有谁哭着喊着要进场。郭主席大谈蓝筹出现历史上罕见投资价值的时候，也没听到境外有人鼓掌，直到上证指数一再洞穿中国政府政策底，汇金公司一再增持工商银行、农业银行、中国银行、建设银行（简称为工农中建）股票，郭树清宣布QFII放大到800亿美元才得到了人家的呼应。

即便如此，此后也是上演了欲擒故纵的把戏，以民生银行为代表的银行股一度成为境外机构着力做空的板块，不但在H股上放空，而且在境内的大宗交易平台上放空，制造恐慌。而选择民生银行并非偶然，根据沪深300的权重计算，民生银行已经超过工农中建成为这个指数影响最大的权重股，打压民生银行，一箭三雕，不但有利于个股吸筹，更有助于期指放空。很多人只看到史玉柱增持民生银行最终浮盈已过30亿元人民币，但是看不到进入民生的资金更多地来自QFII——大鳄并不是浮在水面上的史老板。从做空民生银行，到民生银行领涨银行，其间转换不过三个月的时间，是民生的基本面发生了变化，还是老板换了人？都没有！区别仅在于，打压前要吸筹，吸筹后要拉升。从这个意义上讲，郭主席的讲话也算是及时雨，对QFII的肯定就是对行情的肯定，投桃报李也好，火上浇油也好，效果是一样的。

中国有句老话，叫形势比人强，个人再努力、再智慧、再坚持也架不住大势所趋，所谓覆巢之下无完卵，郭主席倡导价值也不成；中国还有句老话，叫胳膊拧不过大腿，形势是会转换的，识时务者为俊杰，个人再聪明、再能干、再固执也架不住政策由量变到质变的飞跃，郭树清的讲话在某种程度上就是政策，有QFII的资金助阵，还愁什么呢？

问题是形势变化的契机，国家统计局最新的公告指出，2012年全年的GDP是7.8%，高于预期的7.5%，第四季度是7.9%，远高于第三季度的7.4%，这说明第三季度为最低点是成立的，拐点也是成立的，至于行情会怎么走，郭树清给出了答案，那就是波段操作。

郭树清这个主席当得不轻松。

2013年1月21日