供应链金融

随着国内金融机构开始产品创新，利用供应链给原本岌岌可危的中小企业融资之后，供应链与金融相结合的问题也渐渐出现在国内学者的研究领域之中。从本质上讲，金融供应链主要是对资金供给方主导的为实现资金流与物流、信息流充分融合而构造的金融系统。在现行的研究中，具有代表性的金融供应链概念当属Hoffmann在2005年提出的定义，他认为供应链金融可以理解为供应链中包括外部服务提供者在内的两个以上的组织，通过计划、执行和控制金融资源在组织间的流动，以共同创造价值的一种途径。供应链金融体系由三个关键部分组成：机构参与者、供应链管理特性和金融功能。其中机构参与者包括了从供应商到生产者再到终端客户的工商业企业，第三方、第四方这些物流服务提供商，以及像银行、机构投资者等金融机构；供应链管理特性主要涉及与采购、生产、运输、销售等关键环节相关的伙伴关系和战略合作；而金融功能是投资、财务、会计等金融职能和采购、生产、销售等物流职能的交叉运用，主要包括追踪资金流，获取和应用金融资源。由此，形成了集合供应链内部资金和外部金融资源的涉及工商业企业、物流服务提供商和金融机构多方权责关系的复杂的供应链金融体系。

在对近年来国内相关文献的综述中，如图0—20所示，可以发现金融供应链这一主题是在2007年之后受到关注的，而随后的关注度则进入了快速的上升期。2007年出现的关键词如“保兑仓”、“融通仓”、“中小企业融资优势”等，都是与金融供应链运作模式相关的核心问题。随后又有融资模式、风险、物流金融、金融创新等主题出现，特别是“中小企业”这一热词在2007—2010年间的文献中出现的频度都非常高，这也从侧面说明了在解决中小企业的融资问题中，金融供应链的运用发挥着非常重要的作用。

然而国内对此类问题的研究并没有一个准确的定义，供应链金融、供应链融资、供应链贸易融资等名称都出现在学者的研究中。通过综述，第8章指出虽然也有一些学者引入国外大金融的概念，然而大多数国内学者的研究还仅仅局限于供应链融资这个范围内，与国外供应链金融概念相比，只能算作是供应链金融研究的一部分。此外，第8章还综述了供应链金融的模式和可能存在的风险。在供应链中，虽然所有成员企业的绩效与供应链整体水平息息相关，但是由于成员间资源和能力的差异、交易地位的不同以及各种历史原因，核心企业与中小企业在供应链中的表现差别巨大。在供应链中，核心企业因为规模大、竞争力强、市场地位高而具有较为强势的地位。这种地位优势通常使其在交货价格、时间、账期等贸易条件方面对上下游配套企业要求苛刻，给企业造成巨大压力。上下游企业通常是资源和能力匮乏的中小企业，后备资源不足而且银行资信低。核心企业的时间、账期压力通常导致其资金链紧张，影响其在供应链中的正常功能，最终导致整个供应链失衡。