第一节 “一带一路”与人民币国际化的互动关系

“一带一路”倡议不仅为亚太地区的融资、投资、贸易等国际经济合作搭建了平台，成为推动地区经济增长的重要推动力，而且也有助于加快中国企业、装备的“走出去”，从而带动人民币“走出去”，促进人民币国际化。同时，人民币国际化有利于加强“一带一路”沿线各国的货币资金融通，能够更好地服务于“一带一路”建设，提升中国的国际影响力，推动国际经济治理体系改革与完善。

一、“一带一路”为人民币国际化创造新机遇

“一带一路”倡议的实施需要借助资本输出推动企业“走出去”，促进产业与资本相互融合。欧美发达经济体的发展经验表明，以资本“走出去”带动产业和装备技术“走出去”，实现产能合作，是工业化发展必经阶段，也是实现结构调整、形成全球产业链和价值链的主要途径。

虽然，“一带一路”倡议与60多年前美国的“马歇尔计划”在促进资本输出和本币国际化方面有异曲同工之处，但“一带一路”倡议并不是“中国版马歇尔计划”，因为这两者存在本质上的区别。无论是计划制定的动机与目的还是实施手段均大相径庭。中国的“一带一路”倡议，并不是沿袭美国的“马歇尔计划”，提供带有附加条件的发展援助，而是以共同发展为根本属性，以平等互利为原则，以务实合作为导向，推动互利共赢的区域经济一体化发展。

推进“一带一路”建设离不开资金支持，但“一带一路”基础设施建设项目的资金并不是由中国单方面提供，而是通过区域金融合作共同构建高效的融资机制。“一带一路”倡议下的区域金融合作主要集中在五个方面：一是货币合作。特别是用人民币计价支付结算。二是流动性的支持与融资合作。人民币正式被纳入SDR货币篮子，将会进一步推动中国央行与“一带一路”沿线国家/地区银行签订双边货币互换协定。三是金融机构的跨区域合作。主要表现为中国金融机构“走出去”，加快在“一带一路”沿线的主要国家和地区开设分支机构，建立境外清算代理网点。四是在人民币境外市场的合作。鼓励和支持更多的“一带一路”沿线国家/地区发展人民币离岸业务，特别是扩大人民币在境外金融市场的发行规模。五是由新兴经济体主导的多边金融合作机制。作为实施“一带一路”倡议的重要载体，亚投行、金砖银行以及拟成立的上合银行将在促进人民币国际化进程中发挥积极作用。

二、人民币国际化促进“一带一路”倡议实施

“一带一路”倡议的核心是区域经济合作，其本质是贸易合作。区域贸易合作离不开地区金融体系的构建与合作机制的完善，通过加强区域金融合作，扩展地区金融总量，使“一带一路”沿线国家的经贸发展能够获得更多的资本积累、资金支持和融资渠道。亚投行与“丝路基金”的设立为亚太地区基础设施建设实现互联互通注入强劲金融血液，也为“一带一路”沿线国家深化金融合作创造良好开端。

从国际经验来看，区域金融合作可以通过提高机构及资金的聚集度、满足多元化金融需求，最终实现推动区域内货币流通的目标。当前，推进“一带一路”倡议，首先需要解决货币流通问题。通过货币流通，带动和推动贸易畅通，最终实现基础设施的互联互通。人民币国际化是“一带一路”国家间“贸易畅通”和“货币流通”的战略支撑，有助于推动区域投资一体化与经济合作进程。中国通过资本输出向“一带一路”沿线国家提供人民币供给，让人民币在“一带一路”沿线国家之间的经济交易中行使货币的基本职能，服务于实体经济交易，这既扩大了人民币的使用范围，同时也有助于提高区域贸易和投资的便利化水平。

人民币国际化将为“一带一路”建设涉及的包括基建、能源、贸易等方面的合作项目降低风险。尽管目前美元依然是国际经贸活动中使用最广的贸易计价货币，并具有大宗商品的定价权，但自2008年全球金融危机以来，美元汇率波动加大，导致国际贸易投资中使用美元计价结算的成本上升，从而使国际市场对人民币的使用需求不断增大。在此背景下，扩大人民币在“一带一路”沿线国家的使用，可以避免因美元波动所产生的汇率风险以及全球货币政策分化引发的跨境资本流动剧变的潜在风险，尤其是可以让亚洲新兴经济体有效化解“一带一路”项目的投融资过程中可能存在的币种错配、期限错配与结构错配的货币“原罪”问题。