第3章 永远不要让风险超过预期收益

投掷一枚硬币，正面与反面的概率相同，50对50。但是如果投掷出正面你能赢得两美元，投掷出背面让你只损失一美元呢？在这个赔率下，你会想要尽可能多地投掷这枚硬币，不是吗？我们假设你决定将自己的最大亏损限制在10%，因为在这一点之后损失在数字上开始对你越来越不利，下跌越多，情况越糟糕。现在的问题是，你是否充分控制了你的风险？一些交易者可能会说“是的”，把最大损失限制在10%以内听起来是正确的。

但真的是这样吗？需要指出的是，如果你只看问题的一方面，你怎么知道应该在哪儿限制损失呢？为了设定适当的止损线，你需要了解你的平均收益，这不是你希望在每笔交易中实现的收益，而是你可以合理预期的平均收益。

你需要实际的数字才能准确地确定自己的风险与潜在的收益。原因如下：假设当你冒的下行风险是10%，而你交易的平均盈利只有5%左右，你真的要冒10%的风险赚5%的收益吗？如果这样你需要在几乎70%的交易中做正确，才能勉强做到盈亏平衡。但是如果反过来，你的平均收益为10%，同时你只持有5%的风险。那么现在你即使在三次交易中只做对一次，也不会有任何真正的麻烦。