4.2 常用技术分析指标

为了更好地预测股票价格的未来趋势，以及买卖股票的适合时机，经过人们不断地对股价走势进行研究，产生了很多方法。现在大多数投资者都采用技术分析和基本分析法来预测股市的走势。下面介绍常用的技术分析指标。

087 移动平均线

移动平均线（MA）是一定交易时间内的算术平均线，常用的有5日、10日、30日、60日、120日和250日的指标。其中，5日和10日的短期移动平均线是短线炒作的参照指标，称为日均线指标；30日和60日的是中期均线指标，称为季均线指标；120日、240日的是长期均线指标，称为年均线指标。

计算公式为：MA=（C1+C2+C3+C4+C5+…+Cn）/n。其中C1～Cn为收盘价，n为移动平均周期数。以5日均线为例，将连续5个交易日的收盘价相加，然后除以5，得到5日的平均值，再将股票从上市首日开始一直到最后一天的所有平均值相连，即可得到5日移动平均线。图4-1所示为各移动平均线以及相应的参数。

其中，最靠近K线组合的是5日移动平均线，最远离K线组合的是250日移动平均线。移动平均线的最基本思想是消除偶然因素的影响，另外还稍微有一点平均成本价格的含义，它具有以下几个特点。

（1）追踪趋势。

（2）滞后性。

（3）稳定性。

（4）助涨助跌性。

（5）支撑线和压力线的特性。

088 均线差指标

均线差指标（DMA）属于趋向类指标，是依据快慢两条移动平均线的差值情况来分析价格趋势的一种技术分析指标。均线差指标主要通过计算两条基准周期不同的移动平均线的差值，来判断当前买入卖出的能量的大小和未来价格走势的趋势。图4-2所示为均线差指标在盘面中的表现形式。

均线差指标的计算公式为：DMA=短期平均值-长期平均值，AMA=短期平均值。以求5日、10日为基准周期的DMA指标为例，其计算过程为：DMA（5）=5日平均值-10日平均值，AMA（10）=5日平均值。由于选用的计算周期不同，DMA指标也包括日DMA指标、周DMA指标、月DMA指标和年DMA指标等多种类型。

均线差指标的原则是当实线向上交叉虚线时为买进点，当实线向下交叉虚线时为卖出点。针对这个规律，投资者可以得到当实线从高位两次向下交叉虚线时，则股价下跌幅度可能会比较深；当实线从低位两次向上交叉虚线时，则股价上涨幅度可能比较大。

089 动向指数

动向指数（DMI）又称移动方向指数或趋向指数，属于趋势判断的技术性指标。动向指数的基本原理是通过分析股票价格在上升及下跌过程中供需关系的均衡点，即供需关系受价格变动的影响而发生由均衡到失衡的循环过程，从而提供对趋势判断的依据。图4-3所示为动向指数在盘面中的表现形式。

动向的指数有三条线：上升指标线、下降指标线和平均动向指数线。三条线均可设定天数，一般为14天。动向指数的运算程序如下。

（1）按一定规则比较每日股价波动产生的最高价、最低价和收市价，计算出每日股价波动的真实波幅（TR）、上升动向（+DM）和下降动向（-DM），在运算基日基础上按一定天数将其累加，以求N日的真实波幅（TR）、上升动向（+DM）和下降动向（-DM）值。

（2）将N日的上升动向值和下降动向值分别除以N日的真实波幅值，从而求出N日的上升指标（+DI）和下降指标（-DI）。

（3）通过N日的上升指标（+DI）和下降指标（-DI）之间的差和之比，计算出每日动向指数（DX）。

（4）按一定天数将每日动向指数（DX）累加后平均，求得N日的平均动向指数（ADX）。

090 乖离率

乖离率（BIAS）简称Y值，是移动平均原理派生的一项技术指标。乖离率的功能主要是通过测算股价在波动过程中与移动平均线出现偏离的程度，从而得出股价在剧烈波动时因偏离移动平均趋势而造成可能的回档或反弹，以及股价在正常波动范围内移动而形成继续原有势头的可信度。图4-4所示为乖离率在盘面上的表现形式。

乖离率的计算公式为：BIAS=（当日收盘价-N日内移动平均价）/N日内移动平均价× 100%。乖离率的计算同时也有自己的周期，如5日乖离率=（当日收盘价-5日内移动平均价）/5日内移动平均价×100%。其中，公式中的N日按照选定的移动平均线日数确定，一般定为5和10。

由计算公式可以看出，当股价在移动平均线上时，乖离率为正；反之为负。当股价与移动平均线重合时，乖离率为零。在个股中无论是上涨行情还是下跌行情，只要趋势稳定，乖离率都将波动在一个常态范围内。如果超出常态则可以视为乖离率过大，股价将向移动平均线靠近，因为各种股价价位不同，其常态波动范围无法确定，但在图表中可以看出个股乖离率的波动范围。

091 人气指标

人气指标（AR）是以当天开市价为基础，即以当天市价分别比较当天最高、最低价，通过一定时期内开市价在股价中的地位，反映市场的买卖人气。

人气指标的计算公式为：AR=n日内（H-O）之和/n日内（O-L）之和。其中H指当日最高价，L指当日最低价，O指当日开市价，n为公式中的设定参数，一般设定为26日。

092 意愿指标

意愿指标（BR）是以昨日收市价为基础，分别与当日最高、最低价相比，通过一定时期收市价在股价中的地位，反映市场买卖意愿的程度。计算公式为：BR=n日内（H-CY）之和/n日内（CY-L）之和。其中CY指昨日收市价，n为公式中的设定参数，一般设定值同AR一致。

意愿指标值的波动比人气指标值敏感，BR值高于400以上时，股价随时可能回档下跌，应选择时机卖出；BR值低于50以下时，股价随时可能反弹上升，应选择时机买入。一般情况下，AR可以单独使用，BR则需要与AR并用，才能发挥效用，因此，在同时计算AR和BR时，AR和BR曲线应绘于同一图内，AR和BR合并后，其相应的应用原则如下。

（1）当AR和BR同时急速上升时，意味着股价峰位已接近，应获利了结。

（2）BR比AR低，且指标处于低于100以下时，可考虑逢低买进。

（3）BR急速上升，AR盘整小回时，应逢高卖出，及时了结。

（4）BR从高峰回跌达到1.2时，如果AR无警戒信号出现，应逢低买进。

093 压力支撑指标

在AR和BR指标的基础上，还可以引入压力支撑指标（CR），作为预测走势的参考指标。压力支撑指标也称价格动量指标，能够大体反映出股价的压力带和支撑带，弥补了AR和BR指标分析的不足。

压力支撑指标的计算公式为：中间价=（最高价+最低价）/2；上升值=今天的最高价-昨天的最低价（负值记为0）；下跌值=昨天的中间价-今天的最低价（负值记为0）；多方强度=26天的上升值的和；空方强度=26天的下跌值的和；CR=（多方强度/空方强度）×100。其中CR的10天平均线后移5天；CR的20天平均线后移9天；CR的40天平均线后移17天；CR的62天平均线后移28天。

094 相对强弱指标

相对强弱指标（RSI）是根据特定的时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场强弱的技术分析指标。

与移动平均线的使用方法一样，可以通过多条RSI曲线来判断市场行情，参数小的RSI称为短期RSI，参数大的称为长期RSI。当短期RSI曲线在长期RSI曲线上，此时为买方势力比较强，行情短期看涨；当短期RSI曲线在长期RSI曲线下，此时为卖方势力比较强，行情短期看跌。

RSI的参数是天数，即考虑的时期长度，一般有5日、9日和14日等。但要注意的是这里的5日与MA（移动平均线）中的5日线是不同的，MA中必须是连续的5日，而RSI中不一定是连续的。图4-5所示为相对强弱指标在盘面中的表现形式。

相对强弱指标的计算公式：RSI=上升平均数/（上升平均数+下跌平均数）×100。

095 随机指标

随机指标（KDJ）是由乔治·莱恩（George Lane）首创的，它是通过当日或最近几日最高价、最低价及收盘价等价格波动的波幅反映价格趋势的强弱。如图4-6所示为随机指标在盘面中的表现形式（注：在软件界面中变量均用正体字母表示）。

随机指标的计算公式和理论是在先前产生的未成熟的随机值RSV基础上得来的。n日的RSV=（Ct-Ln）/（Hn-Ln）×100，其中，公式中的Ct指当天的收盘价，Hn和Ln指最近n日内出现的最高价和最低价，包括当天。将RSV数值进行指数平滑处理，就可以得到K值：今日K值=2/3×昨日K值+1/3今日RSV值，其中，公式中的1/3是平滑因子，是可以人为选择的。对K值进行指数平滑，得到D值：今日D值=2/3×昨日D值+1/3今日K值，J=3D-2K=D+2（D-K）。

096 容量指标

容量指标（VR）是指将某段时期内股价上升日的交易金额加上1/2日内股价不涨不跌交易额总计，与股价下降日的交易额加上1/2日内股价不涨不跌交易额总计相比，反映出股市交易量强弱的指标。

容量指标的计算公式为：VR=（n日内股价上升日交易金额总计+1/2日内股价不变交易金额总计）/（n日内股价下降日交易金额总计+1/2日内股价不变交易金额总计）×100，其中n的数值在分析软件中是默认的。

VR的分析要领在于当VR值在80～150之间波动，表明股价变动小，呈盘整格局，投资者以观望为主；VR值接近250时，表明股市进入多头超买警戒区；350以上时，投资者应及时出货；接近60时，说明股市超卖区已经形成空方主力减弱，投资者可借机入市购股。

097 平滑异同移动平均线

平滑异同移动平均线（MACD）是从双移动平均线得来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线计算而来。图4-7所示为该线在盘面中的表现形式。

MACD由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成。DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差，快速和慢速的区别是进行指数平滑时采用的参数大小不同，短期的移动平均线是快速的，长期的移动平均线是慢速的。DEA作为辅助是DIF的移动平均，也就是连续的DIF的算术平均。

当DIF向上突破DEA时是买入信号；DIF向下跌破DEA时只能认为是回档，可以获利了结。DIF和DEA均为正值时，属于多头市场；均为负值时，为空头市场。DIF向下突破DEA时是卖出信号；DIF向上突破DEA时只能认为是反弹，可做暂时补空操作。

098 布林线

布林线（BOLL）由约翰·布林格（John Bollinger）创造，是利用统计学原理，求出股价的标准差及其信赖区间，从而确定股价的波动范围以及未来走势。图4-8所示为布林线在盘面中的表现形式。

布林线指标是利用波带显示股价的安全高低价位，因此称为布林带，其上限范围不固定，随着股价的滚动而变化。当股价涨跌幅度加大时，带状区变宽；当涨跌幅度减小时，带状区变窄。因其灵活、直观和趋势性的特点，布林线指标已成为市场上广泛应用的热门指标。

布林线指标的计算方法为：中轨线=n日的移动平均线=MA（n）；上轨线=中轨线+两倍的标准差；下轨线=中轨线-两倍的标准差；MA（n）=n日内的收盘价之和/n；标准差。根据有关数据统计，约70%的情况股价落在布林线中间，约90%的情况股价落在1.7倍布林线中间。