什么是最小报价单位及最小交易单位

进入股市，买了股票就会卖股票，这就是股票交易。任何交易都会涉及这个问题，以什么来计算交易，用什么来作为交易单位，这就牵涉股市中最小报价单位和最小交易单位的问题。

◆ 最小报价单位

最小报价单位是指证券买卖申报价格的最小变动单位。一般情况下，最小报价单位越大，买卖价差就越大，市场流通性会降低，但是最小报价单位太小，随着买卖价差的减少，市场的成交量可能会下降。目前，我国证券市场上最小报价单位的情况见表1-8。

◆ 最小交易单位

最小交易单位是指股票买入和卖出的最小申报单位。一般情况下，最小交易单位太大，意味着交易门槛抬高，一些小的投资者将无法进入股票市场，从而使交易者的数量逐渐减少，降低股票的流动性。目前，我国证券市场上最小交易单位的情况见表1-9。

➢ 最小报价单位对市场的影响

表面上来看，最小报价单位只是股市上的报价问题，影响的只是股票的交割和买卖单位问题，其实它有着深层次的影响。

首先，报价单位越大，相应地买卖价差也就越大。因此，在关于买卖价差的决定因素中，报价单位是其中的一个重要决定因素。

其次，如果交易对手能够自由选择交易价格，大的最小报价单位有排除发生交易的可能性。最小报价单位的存在使得价格产生了不连续性，产生了交易成本。

最后，也是最重要的一点，最小报价单位的大小对市场流动性的影响很大。报价单位和交易单位过小会损害市场上的资金流动。

最小报价单位的影响如图1-12所示。