（二）资产配置基础：比例、收益与风险

Q2. 如何设置比例？何时需要调整？到底怎样的风险和收益水平最适合我？

关于如何设置比例

·主要是看投资者自己的需求，有很多个因素：

·年龄

·现在的现金需求和未来的现金需求（流动性）

·婚姻状况（何时准备结婚）

·是否有孩子（孩子多大）

……

通常来说，最简单的一条资产配置原则，你的年龄就是你应该买在债券上的百分比。比如你25岁，可以把25%的资产配置在债券基金上，其他75%就可以配置在股权类投资，比如股票基金。你的年纪越大，就应该将越多的资产配置在债券投资中。比如当你退休的时候，可能你已经有70%以上的资产配置在债券类别的资产中了。

关于何时需要调整

1. 市场有大的波动；

2. 现在有新的现金需求或者人生大事。

关于收益水平

我刚才说过的和年龄有关的理论，你的年龄就是应该买债券的比例。

Q3. 有何指标能作为调整资产组合比例的依据？

我想到的是考虑收益率和你的风险承受能力。这个也是资产配置的基本标准了。在自己的能力范围内找到一个风险最低、收益最高的组合就最好啦。

其实就是简七讲的目标收益率和目标波动率啦，就好像是一个船锚，定住才能做计划。

Q4. 没有证券账户的该如何进行配置呢？

没有证券账户的话，你就无法购买个别股票。当然，你也可以通过开立基金账户来投资股票领域。

此外，你也可以投资其他领域，比如买房子、投资朋友的公司，但是这些投资会比较难，风险比较高。

不过，如果你希望做一个多方面全方面的资产配置的话，还是比较建议开设一个证券账户，会更多元化。因为你的投资资产不够多元化的话风险就会比较集中，比较高。

Q5. 如果形势有变是否也需要主动更改比例和产品？

是的，形势变化的话是要改变。

不同经济周期都会要考虑调整。比如经济好的时候可以多配置股票。经济不好的时候通常很多人买债券或者黄金。

除了宏观经济因素，还会有你个人的需求，这个前面也说过。比如开始的时候，你现在有很大的现金需求，你可能会放很多钱在现金替代品中，少一些钱放在股票中。因为股票随时想卖出的话，价钱可能不能让你满意或者无法卖出。

所以你的比例要不停调整。

具体怎么调整的话，最好看多一些经济发生的情况，比如未来几年不同国家、经济体的经济展望。

最后要说，要调整比例和产品是可以的，但是如果你刚刚开始学习的话，先学习调整比例。比如调账债券和股票的比例。要调整产品的话，除非是哪个产品非常不靠谱，因为调整产品要看的东西更多，比较复杂。