乔布斯于苹果危难之中重新归来，苹果公司上下皆十分欢欣鼓舞。就连前CEO阿梅利奥也在迎接乔布斯的欢迎词中说：“我们以最隆重的仪式欢迎我们最伟大的天才归来，我们相信，他会让世人相信苹果电脑是信息业中永远的创新者。”乔布斯重归故里，心中牵系“大事业”的梦想。他向苹果电脑的追随者们说：“我始终对苹果一往情深，能再次为苹果的未来设计蓝图，我感到莫大荣幸。”这个曾经的英雄终于在众望所归下重新归来了！
受命于危难之际，乔布斯果敢地发挥了首席执行官的权威，大刀阔斧地进行改革。他首先改组了董事会，然后又做出一件令人们瞠目结舌的大事——抛弃旧怨，与苹果公司的宿敌微软公司握手言欢，缔结了举世瞩目的“世纪之盟”，达成战略性的全面交叉授权协议。乔布斯因此再度成为《时代》周刊的封面人物。
接着，他开始推出了新的电脑。1998年，iMac背负着苹果公司的希望，凝结着员工的汗水，寄托着乔布斯振兴苹果的梦想，呈现在世人面前。它是一个全新的电脑，代表着一种未来的理念。半透明的外装，一扫电脑灰褐色的千篇一律的单调，似太空时代的产物，加上发光的鼠标，以及1299美元的价格标签，令人赏心悦目……不愧是苹果设计，标新立异，非同凡响。为了宣传，乔布斯把笛卡尔的名言“我思故我在”变成了iMac的广告文案ThinkThereForiMac！由此成了广告业的经典案例。
新产品重新点燃了苹果机拥戴者们的希望。三年来他们一直在等待的东西出现了，iMac成了当年最热门的话题。1998年12月，iMac荣获《时代》杂志“1998最佳电脑”称号，并名列“1998年度全球十大工业设计”第三名。
接着，1999年乔布斯又推出了第二代iMac，有着红、黄、蓝、绿、紫五种水果颜色的款式供选择，一面市就受到用户的热烈欢迎。1999年7月推出的外形蓝黄相间，像漂亮玩具一样的笔记本电脑iBook在市场上迅即受到用户追捧。iBook融合了iMac独特的时尚风格、最新无线网络功能与苹果电脑在便携电脑领域的全部优势，是专为家庭和学校用户设计的“可移动iMac”。1999年10月iBook夺得“美国消费类便携电脑”市场第一名，还在《时代》杂志举行的“1999年度世界之最”评选中荣获“年度最佳设计奖”。
在乔布斯的改革之下，“苹果”终于扭转败局。乔布斯刚上任时，苹果公司的亏损高达10亿美元，一年后却奇迹般地赢利3.09亿美元。1999年1月，当乔布斯宣布第四财政季度赢利1.52亿美元，超出华尔街的预测38%时，苹果公司的股价立即攀升，最后以每股46.5美元收盘，舆论哗然。苹果电脑在PC市场的占有率已由原来的5%增加到10%。
1997年，乔布斯被评为“最成功的管理者”。越来越多的业界同仁认同了此观点。甚至连当初将乔布斯挤出苹果公司的斯卡利也情不自禁地赞叹：“苹果的逆转不是骗局，乔布斯干得绝对出色。苹果又开始回到原来的轨道。”
乔布斯成为一个奇迹，但这个奇迹还将继续进行下去。他总是给人以不断地惊喜，无论是开始还是后来，他天才的电脑天赋；平易近人的处世风格；绝妙的创意脑筋；伟大的目标；处变不惊的领导风范筑就了苹果企业文化的核心内容，苹果公司的雇员对他的崇敬简直就是一种宗教般的狂热。雇员甚至对外面的人说：我为乔布斯工作！就连比尔·盖茨都说，我不过是乔布斯第二。
7.进军个人音乐市场的多样化策略
2001年，在整个PC产业都努力向戴尔电脑学习网络直销，从而实现成本削减时，乔布斯选择了逆行。他开始在全美国开设眩目的零售店，并将它一路推广到日本和中国。
很大程度上，乔布斯所谓的零售店不应被称为商店，虽然这里也销售产品，但更多时候它是为消费者提供了最直接的产品体验——电脑可以直接被顾客摆弄，而销售员们被“挡”在柜台之后，只负责回答问题。为将此功能最大化，乔布斯特意聘请了流行时装品牌Gap的经理进行选址工作。至今苹果已经开办了101家零售店，仅2003年一年，苹果在其专卖店的投入就有7700万美元。
乔布斯此举何意？这并非因为他急于改变苹果的销售，而是他强烈意识到，未来的IT产业将不以科技先进与否为最直接的评判，新的标准是它能否改进用户体验。
但更为实际的问题是：由于产品价格昂贵，在戴尔猛烈的价格战攻势下，苹果电脑的市场占有率一路从9.4%下降到2%以下，而苹果电脑原本拥有优势的校园市场的份额，也从1998年的21.5%萎缩到10%左右。2000年，网络泡沫破碎后导致了IT业大萧条，苹果的销售业绩随之一落千丈，2001年初，苹果在乔布斯1998年实现扭亏后再次出现净亏损。
乔布斯需要一个新的突破口，抢占增量市场而不是在存量市场与戴尔肉搏。
一度，迫于资本市场的压力，他也曾考虑是否进入PDA市场，但很快这一想法就被打消：“90%的人使用掌上设备是为了从外部获得信息，而不是用它存储自己的信息——手机也能做这个”。这就是说，制造PDA应该是在未来的手机市场，但乔布斯认为这并非苹果所擅长的。看看奔迈（Palm）的衰落与智能手机的崛起，就知道这是个明智之举。
这时，命运再次对乔布斯施予援手：网络音乐的崛起让鲍伯·迪伦与甲壳虫的歌迷欣喜异常，乔布斯顺理成章地进入数字娱乐业。
20世纪90年代年代末期，高科技泡沫破碎之前，苹果也试探性地进入数字娱乐产业，并把方向定为将其麦金塔电脑变为“信息生活”的中心，希望根据此组建一个应用软件部门，推出iMovie等信息视频产品。
但当乔布斯认为会有很多人愿意使用电脑剪辑家庭录相时，免费音乐共享软件Napster却已成为了全世界网民的焦点。“我觉得自己像个傻瓜，”乔布斯回忆说。好在他很快确定，应该在音乐领域有所作为。2001年，苹果推出了音乐软件iTunes，当时苹果推出的口号是：“扒歌、混制、烧盘”（Rip、Mix、Burn.）。由于苹果没有自己的音乐部门，所以这一切都建立在盗版的前提下，甚至为此得罪了不少业界巨头。在iTunes推出后，乔布斯问自己：虽然在电脑上存储及播放音乐很好，但如果能用一个类似于随身听的便携式存储器播放音乐，岂非更好？但在当时，这还是一个非常狭小的市场：2001年，全美仅售出72.4万台数码音乐播放器，似乎并不值得进入。但直觉告诉乔布斯，需求是存在的，只是以往的产品普遍太差，不是只能存几首歌的低效玩具，就是难于操作的砖头般大的怪物。
2001年初，乔布斯让工程师着手捕捉这一潮流，这不仅需要更改iTunes，还需要为硬件设计一个小型操作系统，并开发出像iTunes一样适于消费者存储、检索音乐的操作界面。不仅如此，这款全心的播放器还必须能与电脑高速互动，拥有便于使用的界面和华丽的外观。
工程师托尼·法戴尔（TonyFadell）被任命为硬件小组的组长，他的任务是在圣诞节前，生产一款轰动性产品，并被授权可以调用包括乔布斯在内的任何苹果员工。苹果公司全球营销副总裁菲尔·希勒率先提出应该用转盘操作，由此加快菜单操作。而设计天才艾韦则负责外观设计：“从一开始我们就想要一个看起来无比自然、无比合理又无比简单的产品，让你根本不觉得它是设计出来的”。于是有了后来的风格极简、纯白的iPod，在充斥着各种颜色的数字家电市场它完全与众不同：“它是无色的，但是一种大胆到令人震惊的无色。”
仅用了9个月时间，iPod即告完成。这是一段令所有参与者难忘的炼狱之旅。iTunes和iPod的首席软件设计师杰夫·罗宾回忆说：“我还记得与乔布斯还有其他人每天从晚上9点工作到夜里1点，只为第一台iPod的用户界面进行讨论。每天都为界面如何更简便一些进行测试并出错。当有一天我们看着彼此，说：‘哦，我们为什么还想把它做成别的样子呢’，我们知道我们到了终点。”
2001年10月iPod发布时，399元的价格让评论界难以看好其前景，甚至有批评人士开玩笑说iPod四个字母代表“idiotspriceourdevices”（白痴给我们的产品定的价）。